- 产量弹性:斐济瓦图克拉通过技改和排水系统改善,现有矿体可支撑产能约3.5-4吨/年,从低基数快速爬坡,具备“量的β+α”属性。
- 成本改善:技改与光伏双轮驱动降本,前3季度全成本约570元/克,目标降至400元/克区间;引入光储微网可降低用电成本约30%,为成本中枢下移提供第二重抓手。
- 资源与成长:瓦矿地下资源量约百吨,主岛新增探矿权预计再增20吨,十五五规划目标300-500吨;北岛露天矿区作为中长期增量期权,推动公司从“单一老矿”升级为“斐济成矿带资源平台”,产量和寿命上限同步提升。
- 估值与催化:公司具备资源+成长双折价重估机会,预计2026/2027年业绩分别为3.7/10.6亿元,对应PE为34x/11x。