修订金价连续突破再推招金黄金目标300亿市值20250115

2025-01-15 未知机构在路上

产量弹性：主岛瓦矿计划于2026年底实现“2000吨原矿+3000吨尾矿”的满负荷运行，北岛同步规划2000吨产能，预计2027年前后达产。主岛、北岛及尾矿处理全部投产后，年黄金产量有望提升至约4.5吨，公司远期目标为2030年达成年产10吨黄金，产量弹性路径清晰。
成本改善：通过技改和光伏双轮驱动，公司完全成本已由并购初期的900元/克以上降至目前的550–560元/克。管理层目标在2027年前后将成本进一步压降至500元/克以下，中长期理想目标为400元/克，成本改善路径清晰。
资源与成长：公司未来五年资源量目标明确指向300–500吨，其中主岛与北岛合计有望贡献250吨以上，斐济资产正由单一老矿向成矿带级平台升级。此外，公司在西藏的铜矿权项目计划今年启动勘探工作。公司并购节奏清晰，计划每年并购一个在产或近产项目；股权管理层面，公司目前持有瓦矿约79%权益，计划于2026年前后进一步提升控股比例。