公司拟对控股子公司航天长征火箭技术有限公司增资72,750万元,主要用于提升航天电子信息业务能力建设和关键技术研发攻关,以融入商业航天发展新格局。投资要点:维持目标价19.77元,维持“增持”评级。预计2025~2027年归母净利润为5.7/7.98/8.46亿元,EPS分别为0.17/0.24/0.26元。增资将推动航天火箭公司在测控系统、空间网络信息系统等领域的技术研发和批产能力提升,满足“十五五”期间航天市场旺盛需求。催化剂包括下游需求放量及剥离电线电缆业务。风险提示包括无人系统需求不及预期、航天装备建设进度不及预期、产品研发进度不及预期、营运资金周转风险等。财务预测显示,公司营收和净利润将逐步增长,2025~2027年净利润增速分别为4.4%、39.9%、6.0%,EPS增速分别为4.1%、39.9%、6.0%。估值方面,公司2025E PE为93.06倍,目标价为19.77元。