周度报告指出,出口政策调整导致黑色板块整体走弱,焦煤领跌。期货市场以下跌为主,有色金属相对偏强。现货价格方面,黑色板块联袂走弱,焦煤跌幅最大。利润与估值方面,即期利润改善,螺纹钢估值偏低。供需分析显示,钢材供给需求双降,库存顺畅去化;铁矿港口库存增加,铁水产量下降;焦煤原煤产量下滑,煤矿持续累库;焦炭产量低位波动,焦化厂库存回升。品种价差方面,盘面利润改善,螺焦比价走扩。
重点数据与政策方面:中央经济工作会议定调明年经济工作,强调积极的财政政策和适度宽松的货币政策,并提出优化“两新”政策、增加中央预算内投资、稳定房地产市场等任务。商务部、海关总署公布对部分钢铁产品实施出口许可证管理,自2026年1月1日起执行。央行数据显示,前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元,M2余额同比增长8%。美联储降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%。中国光伏行业协会宣布“多晶硅产能整合收购平台”正式落地。
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