一周核心观点
行业评级：看好
发布日期：2025.12.09
本周食品饮料行业逆势下跌且跑输沪深300，细分赛道分化加剧，预加工食品、啤酒领涨，白酒板块表现承压。原材料价格呈结构性波动，政策支持与技术创新赋能产业升级，年货消费旺季临近，行业增长确定性提升，建议关注高景气赛道龙头及政策受益标的。
一周行情回顾
本周（2025.12.01-2025.12.07）A股主要指数震荡上行，食品饮料（申万）指数下跌1.90%，在申万一级行业中排名靠后，跑输沪深300指数3.18个百分点。细分领域中，预加工食品、啤酒、软饮料表现领先，白酒及其他酒类跌幅居前，个股涨跌分化明显。
一周行业数据
- 白酒价格：茅台批发价回调，区域龙头批价稳定；
- 乳制品价格：略微下行，整体波动温和，生鲜乳均价与上周持平；
- 肉类价格：小幅回落，生猪、猪肉、鸡肉均价微降，白羽肉鸡价格略有回升；
- 粮食、果蔬价格：小幅回升，供需格局平稳，白砂糖、食盐价格保持稳定。
一周要闻关注
- 贵州发放白酒消费券、海南自贸港旅游条例施行，提振消费活力；
- 中盐集团明确“十五五”发展方向，洽洽食品斩获行业双项殊荣；
- 汾酒召开全球经销商大会优化市场秩序，酿酒废水处理技术实现突破。
板块表现
- 指数表现：食品饮料（申万）指数下跌1.90%，跑输沪深300指数3.18个百分点；
- 细分赛道：预加工食品（+1.51%）、啤酒（+1.20%）、软饮料（+0.43%）领涨；
- 个股表现：安记食品、海欣食品、西王食品涨幅居前，*ST岩石、燕塘乳业、西麦食品跌幅居前；
- 白酒行业：均呈现下跌趋势，口子窖、老白干酒、顺鑫农业表现相对较好，*ST岩石、舍得酒业、山西汾酒跌幅居前。
原材料数据跟踪
- 粮食：玉米、小麦价格上涨，大豆、豆油价格持平或微涨；
- 果蔬：蔬菜、水果批发价上涨；
- 肉类：生猪、猪肉、鸡肉均价微降，白羽肉鸡价格略有回升；
- 乳制品&添加剂：生鲜乳均价微降，白砂糖、食盐价格持平。
行业重点数据跟踪
- 白酒：茅台批发价回调，区域龙头批价稳定，高端白酒价格承压；
- 肉类：价格小幅回落，饲料价格微涨，成本压力相对可控；
- 奶类：价格略微下行，整体波动温和，乳铁蛋白国产化技术突破。
行业及公司要闻
- 中盐集团把握“十五五”机遇，推动盐业高质量发展；
- 洽洽食品荣获“十四五”高质量发展标杆企业称号；
- 北京举办年货选品会，激活新春消费市场；
- 海南自贸港旅游条例施行，丰富旅游消费新业态；
- 贵州发放白酒消费券提振消费；
- 汾酒召开全球经销商大会，优化市场秩序；
- 酿酒废水处理技术实现突破。
投资建议与风险提示
投资建议
- 围绕“高景气赛道、政策技术红利、估值性价比”三大主线，关注预加工食品、啤酒、乳制品、白酒、肉类、果蔬加工等细分赛道龙头；
- 把握政策红利（如白酒消费券、旅游消费融合）和技术突破（如酿酒废水处理）受益企业；
- 结合年货消费旺季，捕捉产业升级带来的投资机会。
风险提示
- 原材料价格超预期上涨、消费需求复苏不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险。
