一、核心观点
DeepSeek V3.2模型通过算法创新（DSA、FP8训练）实现了“计算经济性”的突破，在参数量并非堆叠的情况下，达到了与GPT-5相当的性能水平，并在IMO等比赛中斩获金牌。V3.2引入了DeepSeek稀疏注意力机制（DSA）和闪电索引器，有效降低了长上下文处理的计算复杂度。Speciale版本专注于纯文本推理，通过大规模后训练强化学习框架，生成极长的思维链，在逻辑推理能力上超越GPT-5。V3.2的多模态能力并非原生多模态，而是通过视觉编码器（如DeepSeek-VL2）和强大的推理核心（Speciale）结合，实现了文档理解、图表分析等复杂任务的高准确率处理。
二、行业跟踪
本周电子行业呈现涨跌分化格局。光学光电子板块领涨，其中面板和LED细分领域表现突出。消费电子板块延续温和回暖态势，消费电子零部件及组装对板块形成主要支撑。半导体板块内部结构差异较大，半导体设备、分立器件是核心拉动力量，而半导体材料、数字芯片设计则表现偏弱。元件板块和其它电子板块整体表现相对弱势。
三、行业新闻
- DeepSeek V3.2正式版发布，推理能力达到GPT-5水平，Speciale版本在IMO等比赛中斩获金牌。
- SK海力士积极扩产标准型DRAM产能，与三星进入市占率争夺战。
- 苹果考虑让英特尔代工低阶M系列芯片。
- 三星研究以电铁材料降低NAND Flash耗电量，最多达96%。
- 传辉达不再捆绑VRAM，板卡业者压力倍增。
- NAND Flash晶圆供给紧缩加剧，11月部分产品合约价涨幅逾60%。
- PaleBlueDot AI欲贷款3亿美元，帮小红书日本资料中心采购Nvidia晶片。
- AMD曝光Ryzen 7 9850X3D，高时脉X3D亮相。
- 为筹钱投资更多AI计划，软银孙正义坦承擦着眼泪卖辉达全部持股。
- 三星考虑缩减HBM3E产能，扩产1bnm制程以最大化获利。
- 受惠记忆体价格飙涨，南亚科11月营收站上百亿元大关创新高纪录。
- 平价MacBook来势汹汹，非苹阵营不敢轻忽。
- 美光欲退出消费性记忆体市场，集中火力供应资料中心。
- 辉达新AI伺服器效能提升10倍，中国热门模型受益。
- 南亚科受惠记忆体需求营收大幅成长，分析师指需留意价格翻转情况。
- AWS副总裁表示建构代理式AI，比它们要解决的问题更难。
- AI擂台新赛季登场，最新挑战者Gemini 3 vs.卫冕者ChatGPT-5.1。
四、公司公告
多家电子行业公司发布重要公告，包括中微公司大股东减持股份计划、麦捷科技签订募集资金三方监管协议、奥迪威签订重要合同、奥瑞德签订重大协议、苏大维格持股5%以上股东减持计划期限届满、福光股份关于出售参股公司股权暨关联交易、戈碧迦持股5%以上股东拟减持股份、芯原股份股东减持股份计划、日久光电控股股东、实际控制人持股比例变动触及1%整数倍、佰维存储关于择机出售公司持有的部分股票资产、高华科技股东、董事及高级管理人员减持股份计划、精研科技特定股东减持计划期限届满、西安奕材签订“智造创新中心”项目投资合作协议暨关联交易、中石科技关于对外投资收购股权、江波龙关于高级管理人员股份减持计划期限届满、伊戈尔关于2025年前三季度利润分配预案、深科技关于公司高管减持股份预披露、博通集成关于签订募集资金专户存储三方监管协议、世运电路关于新增募集资金专用账户并签署四方监管协议。
五、下周重要事件提示
无。
