终端需求观察（第78期）

终端需求观察（第7 8期）

1. 投资需求

• 钢材：螺纹库存略有回落，五大品种钢材表需小幅回升。
• 水泥：磨机开工负荷回落，京津冀地区重污染预警解除和华南地区雨水减少导致需求短暂恢复，但其他区域季节性需求下降。
• 沥青：出货量平稳。
• 浮法平板玻璃：产能利用率平稳。
• 有色金属：铜下游开工率分化，铝下游开工率平稳，锌下游开工率回升。
• 房地产：二手房住宅成交面积处于高位。
• 工程机械：10月挖掘机国内销量8266台，同比增长21.6%；出口量8525台，同比增长9.46%；小松挖掘机开工小时数为105.3小时，同比提高4.3%。
• 美国：粗钢产量平稳；原油产量引申需求大增120万桶至2080万桶/日，汽油、柴油、燃油产量均下降。

2. 消费需求

• 交通出行：一线城市及主要二线城市地铁客运量、拥堵延时指数均平稳；国内航班执行数平稳；集装箱运价指数平稳。
• 零售：义乌中国小商品价格指数回升。
• 农产品：生猪屠宰环比回升。
• 汽车：乘用车销量明显好于去年。
• 轮胎：半钢胎开工率平稳，轮胎厂库存周转天数回升。
• 化工品：聚酯负荷平稳；PX装置开工负荷回升；国内MEG负荷回升。

研究结论

报告显示，投资需求方面，钢材表需回升，水泥需求短暂恢复但整体季节性下降，沥青、浮法平板玻璃平稳，有色金属开工率分化，房地产需求高位，工程机械国内销量增长。消费需求方面，交通出行平稳，零售价格回升，农产品屠宰量增加，汽车销量向好，轮胎开工率平稳，化工品负荷逐步回升。整体来看，终端需求呈现分化态势，部分领域需求回暖，但季节性和区域性问题依然存在。