一周回顾与展望
1. 周度回顾（1201-1207）
1.1 市场动态与政策事件
- 12月1日：发布DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale两个正式版模型，分别适用于日常使用和探索模型能力边界。
- 12月2日：中国人民银行公开市场国债买卖净投放500亿元。
- 12月3日：美国ADP就业人数减少3.2万人，不及预期，显示美国劳动力市场存在衰退风险。
- 12月4日：中国人民银行宣布12月5日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。
- 12月5日：
- 国家金融监督管理总局下调保险公司相关业务风险因子，包括沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股、科创板上市普通股、出口信用保险业务和海外投资保险业务的保费及准备金风险因子。
- 中美经贸中方牵头人何立峰与美国财政部长贝森特举行视频通话，双方就落实中美元首会晤共识、推动经贸关系稳定向好进行交流。
- 12月6日：中国证监会主席吴清表示将对优质机构“松绑”，优化风控指标，提升资本利用效率，并对中小券商、外资券商实施差异化监管。
1.2 货币政策与市场反应
- 12月货币政策：鉴于12月有1.4万亿元买断式逆回购到期，中国人民银行仍可通过买断式逆回购、MLF和国债买卖操作进行基础货币投放，预计12月货币政策延续宽松。
- 美联储降息预期：CME美元利率期货显示，市场预计美联储12月降息25个基点的概率为89.0%。ADP就业数据发布后，美元指数延续震荡回落，人民币延续升值。
1.3 高频数据
- 国内商品：猪肉批发价略有下行至17.68元/公斤，蔬菜批发价略有上行至5.93元/公斤，水果批发价略有上行至7.41元/公斤。
- 国际商品：CRB现货综合指数相对上行至536.80。
- 货币市场：DR007和R007涨跌不一，分别至1.4380%和1.4963%。
- 外贸市场：波罗的海干散货指数（BDI）相对上行至2727点，出口集装箱运价综合指数（CCFI）略有下行至1114.89。
1.4 大类资产表现
- 股票市场：A股主要指数均上涨，上证综合指数上涨0.37%，深证成份指数上涨1.26%，创业板指数上涨1.86%。
- 国债期货市场：收盘价涨跌不一，2年期国债期货微涨0.02%，10年期国债期货微跌0.08%，30年期国债期货下跌1.74%。
- 外汇市场：美元指数下跌0.48%，在岸美元兑人民币下跌0.12%，英镑兑人民币上涨0.85%。
- 商品市场：原油下跌0.04%，沪金上涨0.75%，生猪下跌0.70%，沪铜上涨6.12%，螺纹上涨1.51%。
2. 周度关注（1208-1214）
- 12月10日：中国11月CPI同比、PPI同比，加拿大央行利率决议。
- 12月11日：美联储利率决议。
- 时间待定：中国11月进口和出口，中国11月社融和货币供应。
