纯碱与光伏玻璃行业分析总结
一、纯碱行情回顾与基本面分析
- 行情回顾：纯碱处于过剩格局，检修产量回升导致盘面承压。
- 价格：截至12月4日，华东地区轻碱1200元/吨，重碱1250元/吨，价格稳定；华北地区价格持平；西北地区轻重碱930元/吨，价格稳定。
- 基差：基差窄幅震荡。
- 利润：联碱法（双吨）利润-98.50元/吨，环比上涨29.64%，但仍亏损；氨碱法利润-68.50元/吨，环比下降77.92%，亏损加剧。
- 产量：本周国内纯碱产量70.39万吨，环比增加0.82%，其中轻碱增加，重碱略降。
- 出口：10月出口量21.45万吨，环比增加2.66万吨，均价189.95美元/吨；进口量0.03万吨，均价736.77美元/吨。
- 库存：厂家总库存153.86万吨，环比下降3.07%；贸易库存去库，碱厂代发天数12天+。
- 开工率：部分装置检修恢复，开工率回升，但产量仍低位。
二、光伏玻璃基本面分析
- 供给：全国光伏玻璃在产生产线402条，日熔量87940吨/日，环比持平，同比下降7.32%。
- 价格：2.0mm镀膜面板主流订单价格12-12.5元/平方米，环比下降2.00%；3.2mm镀膜面板价格19-19.5元/平方米，环比下降1.28%。
- 库存：样本库存天数约31.07天，环比增加5.92%。
- 产线动态：2025年冷修、点火、复产产线情况汇总，2024年冷修停产产线汇总。
三、玻璃行情回顾与基本面分析
- 行情回顾：本周成交略微转弱，现货价格走弱，盘面回调。
- 区域价差：玻璃区域价差数据来源wind卓创隆众。
- 生产利润：天然气燃料浮法玻璃周均利润-223.00元/吨，煤制气6.52元/吨，石油焦21.36元/吨，均环比上涨。
- 地产数据：地产开工数据表现磨底，2025年竣工增速预计-15~-25%；全国已交付285万套住房，大部分样本交付率80-90%。
- 供应：部分产线冷修，玻璃供应下滑明显；全国浮法玻璃日产量15.5万吨，环比下降1.7%，同比下降2.25%。
- 库存：玻璃厂样本总库存5944.2万重箱，环比下降4.68%；沙河厂家库存去库，贸易库存高位震荡。
- 需求：深加工订单天数均值10.1天，环比增加，同比-17.9%；LOW-E玻璃开工率75.1%，环比持平。
