行业周报：聚焦豆包AI进展及游戏、电影上新

核心观点与关键数据

• AI进展：字节火山引擎发布豆包大模型家族全线焕新及Agent开发工具升级，生态扩容，AI落地全链路能力提升；豆包语音识别模型2.0发布，模型推理能力提升，支持多模态视觉识别；豆包发布手机助手技术预览版，实现手机跨App操作；DeepSeek V3.2发布，强化Agent能力，融入思考推理，缩小开闭源模型差距；可灵AI更新系列模型及功能，包括视频O1模型、图片O1模型、可灵2.6模型、数字人2.0功能；理想汽车发布首款AI眼镜Livis。
• 游戏行业：年底游戏旺季临近，《九牧之野》《鹅鸭杀》手游将于12月18日上线，《嘟嘟脸恶作剧》也于同日公测；微信小游戏格局趋于稳定，《道友来挖宝》《无尽冬日》居前列；《洛克王国：世界》宣布定档3月26日；《逆战：未来》定档2026年1月。
• 影视行业：《疯狂动物城2》内地累计票房超30亿元；《阿凡达3》将于12月19日上映；漫剧市场发展迅速，AI漫剧数量首次反超沙雕漫；抖音、爱奇艺等平台持续支持短剧发展，推出激励计划。

研究结论

• AI应用：头部科技公司在多模态模型、Agent、端侧AI及算力云方面继续发力，或加剧AI领域竞争，推动模型及垂直细分领域AI应用落地能力不断提升，助力AI商业化空间打开，建议继续布局商业化进展较快的AI应用方向，包括AI广告（汇量科技、引力传媒）、AI漫剧（哔哩哔哩、快手、阅文集团）、AI电商（值得买）、AI设计（美图公司）。
• 游戏板块：建议继续布局估值性价比突出的游戏板块，重点推荐吉比特、恺英网络、巨人网络、心动公司、腾讯控股等，受益标的包括世纪华通等。
• 电影市场：建议继续关注电影出品/引进/发行方及影投院线公司，重点推荐上海电影，受益标的包括中国电影等。

风险提示

• AI应用商业化进展、游戏流水、电影票房等低于预期。