Web3行业研究：Strategy提及出售代币的可能性，持续看好矿场向数据中心转型

行业动态与市场回顾

本周市场主要关注美联储12月降息预期，FedWatch和Polymarket预测12月降息概率分别为86.2%和93%。加密货币总市值为3.11万亿美元，比特币和以太坊价格分别下滑1.7%和0.3%。市场情绪处于恐惧区间（恐惧贪婪指数21），但期权市场显示未来一个月上涨概率更高。全球加密货币成交额环比下滑14.6%，Coinbase现货成交额下滑20.6%。

全球政策与产业新闻

• 中国互联网金融协会等七家协会提示虚拟货币等非法金融活动风险。
• 俄罗斯央行计划2026年推出全面加密货币监管政策，VTB银行将允许投资者通过经纪账户买卖加密货币。
• 委内瑞拉房地产市场加速采用BTC等加密资产。
• 美国GENIUS法案进入实施阶段，目标2026年完成规则制定。
• 英国正式承认加密货币为财产。
• 去中心化AI网络Cocoon上线TON链。

公司新闻

• Twenty One Capital预计与Cantor Equity Partners合并，持有43,514枚比特币。
• 汇丰推进代币化存款业务，未来可能涉及公链技术。
• IREN成功募集36亿美元资金，用于回购高利率可转债。
• Strategy宣布设立14.4亿美元储备，若mNAV低于1可能出售比特币。

投资建议

当前情绪悲观，但随着12月降息临近，短期市场表现乐观，但2026年1月及以后预期谨慎。建议关注与谷歌有合作或潜在股权关系的加密挖矿公司Cipher Mining和TeraWulf，以及有较多电力储备的公司IREN Limited和Riot Platform。

风险提示

全球宏观及流动性风险、全球Web3监管政策变化、网络安全风险、金融衍生品风险、Web3机构法律合规风险。