创源股份机构调研纪要

宁波创源文化发展股份有限公司（创源股份）是一家成立于2001年的综合性企业，专注于研发设计、生产、销售全套供应链，主营时尚文具、手工益智、社交情感、运动健身、生活家居及其他六大类产品，包含90多个品项系列。公司以消费者需求为研发驱动力，为品牌商、零售商提供贴身设计服务，为消费者提供高附加值创意产品，在文、体、工、美领域取得领先地位，2020年营收超过13亿元人民币，拥有20余家子公司，共获得专利303项、美术著作权5419件。

公司战略分为文化创意和运动健康两大板块。运动健康板块前三季度保持高速增长；文化创意板块分为内销与外销。传统外销保持稳定增长，内销重点布局IP潮玩文创、祈福文创和AI玩具三大业务。IP潮玩文创已与天络行、酷乐潮玩达成战略合作；AI玩具业务已成立专门公司负责，首批新品正在迭代升级中；祈福文创已与五台山、北高峰第一财神庙达成合作。

目前内销重心更多在祈福文创业务上。IP和其他名山景点的授权费用模式因IP不同而异。内销人员大约100人左右。2026年业务规划尚在积极规划当中。祈福类业务目前主要以产品自主研发销售为主，希望未来拓展更多商业模式。

公司与黑蚁资本投资基金合作，旨在借助其投资能力及交易设计专业积累，拓展投资版图，优化产业链布局；同时依托黑蚁资本在新消费领域的市场洞察能力、项目覆盖能力及资源嫁接优势，把握产业格局变化先发优势。睿特菲的净利润率在10%左右。