甲醇日报：港口去库继续兑现

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润维持在603元/吨。内地甲醇价格整体稳定，内蒙北线、南线价格不变，山东临沂、河南、河北价格稳定。隆众内地工厂库存下降，待发订单增加；西北工厂库存和待发订单均有所减少。
• 港口方面：太仓甲醇价格下降，基差略有扩大，CFR中国价格下降，华东进口价差稳定。广东甲醇价格下降，基差扩大。隆众港口总库存下降，江苏、浙江、广东港口库存均有所减少；下游MTO开工率上升。

市场分析

• 港口方面：港口库存持续下降，回流内地套利支撑港口提货。伊朗装置冬检已兑现，但12月进口压力预计年内高位，短期港口库存压力仍大。关注太仓主流仓储企业对伊朗船的接货意愿。
• 内地方面：煤头开工率偏高，内地工厂库存小幅回升。MTO方面，阳煤MTO检修中，鲁西MTO低负荷运行。关注联泓二期MTO年底投产进度。传统下游开工小幅回升，醋酸开工延续低位，甲醛负荷反弹，MTBE开工维持高位。

策略

• 单边：MA2605谨慎逢低做多。
• 套保：MA2605-MA2609价差逢低做扩。
• 跨品种：无。
• 关注：伊朗装置冬检持续时长，MTO检修兑现进度。

图表

• 提供了甲醇基差、跨期结构、生产利润、开工率、库存、地区价差、下游利润等图表。

研究结论

• 短期港口库存压力较大，但伊朗装置冬检和MTO检修提供支撑。建议谨慎逢低做多，关注伊朗装置和MTO检修进展。