- 核心观点:海则滩煤矿工程进度提前,新回购计划有望助推公司价值回归。
- 关键数据:
- 海则滩煤矿:四条井筒已全部贯通,井下主要硐室掘进达19,000余米,地面土建主体工程基本结束;计划2026年6月底首采工作面完成安装、7月初开始试采出煤,2027年一季度实现投产达产。
- 股份回购:拟回购金额不低于30,000万元(含),不超过50,000万元(含);最高价不超过2.50元/股;回购期限12个月。
- 投资建议:预计2025-2027年归母净利分别为3.78/7.57/16.60亿元,维持“增持-A”评级,理由包括煤矿进度提前、发展战略清晰、被纳入中证A500指数、重视股东回报。
- 风险提示:宏观经济、煤炭价格、行业政策、安全生产、电力价格、国际原油价格等风险。