LLDPE：基差转正，供应仍宽松

【基本面跟踪】

• 现货市场：期货盘面高开低走，华北LL基差逐步修复至小幅升水，仓单减少。盘面偏弱挫伤交投气氛，贸易商让利促成交，蒲城清洁能源、中油东北等部分出厂价格下调，现货价格弱势运行。下游补仓谨慎，实盘一单一谈。中东11月份美金本周报盘下跌，美国报盘量级减少价格小跌，中东、美国船期因周转延误，预计2026年Q1到港。

【市场状况分析】

• 原料端：原油价格震荡，单体环节小幅反弹，PE乙烯、乙烷供应利润压缩。PE盘面低位震荡，近端农膜边际转弱，包装膜行业刚需维持但中下游持货意愿转弱，上游挺价为主，厂库被动累积，基差小幅走强。
• 供应端：广西石化逐步开车，但11月计划外检修量较预期增加，近端矛盾不大。中期需关注存量高产能和需求转弱带来的供需压力。

【趋势强度】

• LLDPE趋势强度：0

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