【基本面跟踪】
- 现货市场:期货盘面高开震荡,华北LL基差逐步修复至小幅升水,仓单减少。煤化工及中油华东价格上调,石化华南LLDPE价格下调,贸易商根据库存灵活报价。下游工厂谨慎补仓,中东11月份美金报盘下跌,美国报盘量级减少,船期延误预计2026年Q1到港。
【市场状况分析】
- 原料端:原油价格震荡,单体环节利润小幅反弹,PE盘面低位震荡。农膜需求边际转弱,包装膜行业刚需维持但中下游持货意愿转弱,上游挺价为主,厂库被动累积,基差小幅走强。
- 供应端:广西石化逐步开车,但11月计划外检修量增加,近端矛盾不大。中期需关注高产能和需求转弱带来的供需压力。
【趋势强度】
【核心观点与研究结论】
- 基差转正:华北LL基差修复至小幅升水,仓单减少,但下游补仓谨慎,市场情绪仍偏弱。
- 供应宽松:广西石化开车与计划外检修并存,中期供需压力持续。
- 需求分化:农膜需求转弱,包装膜刚需维持,但整体需求偏弱。
- 趋势判断:LLDPE趋势强度为0,短期基差修复,但中期供应宽松与需求转弱仍需关注。