重构全球格局发现新兴机遇第13届中国责任投资论坛年会暨2025年中国责任投资周20251202

第十三届中国责任投资论坛年会：ESG评级与应用多元化

核心观点
本次年会聚焦ESG评级与应用的多元化，强调加强信息披露的重要性，包括提升集团上市公司和非上市主体的财务信息透明度，特别是与TCFD和TNFD相关的内容，以使投资者获取更完整及时的信息。讨论了需主动与投资人沟通，包括境内外投资人，增强他们对公司财务运营、企业自身运营、人文管理和公司治理的全面理解。提出了利用CCEI平台促进长期资本合作，并对2026年时回顾进展、分享优秀实践的期望。

关键数据

• 全球ESG评级供应商超过600家，对同一家公司在ESG议题上的评估标准和范围可能有所差异。
• 标普500ESG指数跑赢了标普500指数，说明ESG投资不仅具有风险控制优势，还能够创造超额收益。
• A股上市公司披露相关报告的比例为46%，强制披露主体的披露率高达94.9%。
• 金融、电力、热力、燃气以及水生产和供应业，以及交通运输和仓储邮政业是披露率最高的三大行业，其中金融行业的披露率达到了91%，且银行在此领域的披露率更是达到了100%。
• 接近一半（50%）的公司环境报告篇幅在50到100页之间，而有27.8%的公司的报告篇幅超过了100页。
• 有560家公司设立了董事会层面的专门委员会关注环境议题，例如战略与ESG委员会等。

研究结论

• ESG评级在衡量公司面对财务相关风险和机遇的韧性方面具有重要定量作用，并能够为投资组合带来真正的阿尔法收益。
• ESG投资不仅有助于防范风险，还能带来超额收益，符合ESG标准的投资长期能创造更高价值。
• 数据质量和透明度对ESG评级至关重要，未来AI和科技将深度驱动ESG评级的发展，使其从传统的打分表模式转变为更动态的价值发现雷达。
• 中国企业在ESG信息披露方面表现出积极的态度和快速的发展，但挑战依然存在，尤其是在数据收集范围、特定情境分析（如气候变化）、数据可比性等方面。
• 中国在数字化转型方面拥有天然优势，体现在数据收集、企业内部控制以及利用AI技术进行监管等方面。

未来展望

• 期待中国的上市公司能有更多更好的ESG数据供投资机构使用，同时希望法规出台后能够促进信息披露效率的提高。
• 期待ESG评级能实现更高的评级质量和更广的应用范围，提供更多可能性，并且在全球范围内保持一致性与长期主义实践。
• 中国企业在出海过程中面临全球不同市场的标准差异，但随着框架的建立和人力资源的专业化提升，会更加高效地完成相关工作。