新能源及有色金属日报：市场有所回暖，沪镍不锈钢小幅上探

镍品种

市场分析

• 期货：沪镍主力合约2601小幅收涨，处于前期超跌后的修复，宏观宽松预期（美联储降息预期、中美关系缓和）是关键因素。基本面供过于求仍存，但成本线附近支撑明显。
• 镍矿：印尼镍矿价格持稳运行，印尼工厂在菲律宾招标价格环比略有下跌；菲律宾矿山出货效率尚可，下游镍铁价格弱势，铁厂采购谨慎，部分铁厂减产止损。印尼内贸价格有所下跌。
• 现货：金川集团上海市场销售价格下跌100元/吨至122300元/吨，现货交投一般，各品牌精炼镍升贴水持稳。沪镍仓单量减少，LME镍库存下降。 策略
• 库存高企，供应过剩格局不改，预计镍价将保持低位震荡。当前价格已至5年内低位，下方空间有限。
• 单边：区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权均无。 风险
• 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。

不锈钢品种

市场分析

• 期货：不锈钢主力合约2601小幅收涨，呈低位震荡上行态势，宏观支撑与基本面压力并存，预计短期维持区间震荡格局。
• 现货：不锈钢现货成交有所改善，市场回暖明显，无锡和佛山市场价格上探，304/2B升贴水扩大。高镍生铁出厂含税均价持稳。 策略
• 需求低迷、库存高企，成本重心持续下移，预计不锈钢仍将保持低位震荡态势。当前价格已处5年内低位，预计下方空间有限。
• 单边：中性，跨期、跨品种、期现、期权均无。 风险
• 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。

图表

• 提供了LME镍、沪镍、精炼镍进口盈亏、仓单、库存、镍矿、镍铁、铬矿、铬铁、不锈钢价格、库存等图表。

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