新能源及有色金属日报：沪镍、不锈钢震荡走弱，现货交投惨淡

镍品种

市场分析

• 期货方面：沪镍主力合约夜盘冲高后回落，日盘延续弱势，最终收于122340元/吨，较前一交易日下跌0.24%。成交量放大，持仓量减少，显示资金离场。
• 镍矿方面：市场平静，价格持稳。菲律宾矿山挺价，印尼内贸基准价上涨0.2-0.3美元，升水以+24为主流。
• 现货方面：金川镍价格上涨100元/吨至124900元/吨，升水-100元/吨至2050元/吨。下游观望情绪浓，交投一般。
• 仓单库存：沪镍仓单减少115.0吨至20578吨，LME镍库存减少648吨至211098吨。 策略
• 短期震荡为主，宏观情绪偏多，但供应过剩格局不改，印尼产能释放与不锈钢需求疲软的矛盾导致镍价中期承压。
• 单边：区间操作，无跨期、跨品种、期现、期权策略。

风险

• 国内经济政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策。

不锈钢品种

市场分析

• 期货方面：不锈钢主力合约夜盘冲高回落，日盘延续弱势，最终收于13130元/吨，较前一交易日下跌0.38%。成交量放大，持仓量小幅增加，显示空头力量占据主导。
• 现货方面：市场下调报价促成交，但下游对后市仍看涨。无锡、佛山市场不锈钢价格13300元/吨，304/2B升贴水175至375元/吨。
• 成本方面：高镍生铁出厂含税均价上涨1.50元/镍点至923.0元/镍点。 策略
• 印尼镍矿供应宽松与韩国反倾销政策压制下，不锈钢中期承压。建议关注9月国内钢厂减产执行情况及新能源汽车需求边际改善信号。
• 单边：中性，无跨期、跨品种、期现、期权策略。

风险

• 国内经济政策、房地产政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策。

图表

• 列出了14张相关图表，包括LME镍价、沪镍价、精炼镍进口盈亏、仓单库存、镍矿价格、镍铁价格、铬矿价格、不锈钢价格、利润率、库存等。

资料来源

• SMM，华泰期货研究院，Mysteel，期货研究院。

本期分析研究员

• 王育武、陈思捷、封帆、师橙。

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