红枣周报-收购主战场转移至喀什 郑枣反弹受阻弱势震荡

市场动态

• 上游红枣收购进入中后期，整体收购价继续下调。阿克苏、阿拉尔地区收购价4.8-6.5元，阿克苏进入扫尾阶段，阿拉尔剩余货源质量一般价格下调。喀什地区农三师收购价5.8-7元，麦盖提县收购价6.0-6.5元，优质优价。和田、若羌、且末地区收购结束。收购主战场转至喀什地区，枣商收购开始放量，本地加工企业为主。
• 下游市场沧州、广州到货量每日2-8车不等，市场成交价小幅松动，新货价格高于陈货，质量差异大，按需拿货为主。陈货持货方出货意愿增强，期现公司减基差销售，对市场有较强拖累。

基本面分析

• 下游集散市场到货尚可，秋冬消费旺季开启，新货陈货都有，质量参差不齐，价格小幅下调。新季枣开始放量上市，价格高于陈货。
• 上游产区气温下降，晴天利于红枣收购，红枣质量较好，优果率高于2024年，商品率较高，但三岔花补充坐果导致枣果小，特级枣占比低，农户反映枣不压秤。
• 收购进入中后期，阿克苏阿拉尔进度较快，喀什地区进度偏缓，收购价4.8-6.5元不等，优质优价。库存方面，样本现货库存上涨，供应较宽松。
• 盘面震荡为主，周一反弹但上方压力大，仍是空头占据优势。后期需求有回暖预期，新枣上市至春节前是重要销售窗口，走货有望加快，短期大幅下挫与仓单成本倒挂或有反弹，但幅度不宜过高。

总结观点

• 观点：震荡，投资客户震荡偏弱思路操作；下游客商随用随采，加工厂收购原料盘面择机保值。
• 核心逻辑：
  1. 秋下游消费回暖
  2. 新季枣减产，但集中供应期供应宽松
  3. 仓单成本与盘面倒挂

数据来源

• 天气后报、融达期货研究所、我的农产品、郑州商品交易所、海关总署

研究结论

• 红枣市场处于震荡阶段，供需关系较为宽松，价格短期内难以大幅上涨，建议投资者谨慎操作，下游商家和加工厂根据需求择机采购。