国债期货:国债期货震荡整理为主
核心观点:
国债期货延续震荡小幅回调。一方面,10月宏观数据边际走弱,消费增速放缓,固投增速回落,规上企业利润增速放缓,社融信贷数据走弱,表明未来货币政策环境预计偏宽松以维持宏观总需求稳定,国债期货的支撑力量较强。政策面关注12月将召开的中央经济工作会议的政策指引。另一方面,完成年内增长目标的难度较低,短期内全面降息的必要性不强,国债期货上行动能不足。总的来说,短期内国债期货震荡整理为主。
关键数据:
- 10月宏观数据:消费增速放缓,固投增速回落,规上企业利润增速放缓,社融信贷数据走弱。
研究结论:
短期内国债期货震荡整理为主。支撑力量来自货币政策环境预计偏宽松,而上行动能不足主要因为完成年内增长目标的难度较低,短期内全面降息的必要性不强。