月度金股组合（2025年12月）

中原证券研究所月度金股组合（2025年12月）

11月市场回顾与金股组合表现

2025年11月，A股市场经历明显调整，沪深300指数下跌2.37%，创业板指下跌3.99%。中原证券月度金股组合收益率-2.16%，跑赢沪深300指数0.21个百分点，跑赢创业板指1.82个百分点。截至11月28日收盘，该组合累计收益率为42.86%，跑赢沪深300指数27.73个百分点，跑输创业板指0.01个百分点。

12月策略观点

11月市场呈现阶段性回调和风格再平衡，高估值成长股显著调整，价值与红利板块相对抗跌。宏观层面，投资与消费修复乏力，出口回落但高技术产品出口韧性较强；CPI转正，PPI降幅收窄，显示温和复苏迹象。政策层面，央行保持社会融资条件宽松，多部门出台政策促进消费和民间投资。

12月市场将进入政策观察期，中美经贸关系缓和，中央经济工作会议等关键会议将主导风险偏好。配置建议采取均衡策略：一方面关注银行、电力等高股息资产的防御价值；另一方面逐步布局TMT和工业机械等高景气板块，其估值已回落至合理区间。

12月金股组合标的推荐

推荐组合标的包括：002850.SZ科达利、300037.SZ新宙邦、601058.SH赛轮轮胎、603755.SH日辰股份、300442.SZ润泽科技、002046.SZ国机精工、002714.SZ牧原股份、688041.SH海光信息、688498.SH源杰科技、688313.SH仕佳光子。

风险提示

提示包括大盘走势不及预期、公司业绩不及预期、市场预期与实际运行不一致、组合内个股大幅波动等风险。