马斯克提出的太空AI计算中心计划预计未来四至五年内将推动高效光伏技术发展,每年部署100GW太阳能AI卫星,但太阳翼面积大幅增长将使高成本砷化镓经济性面临挑战,钙钛矿技术因制备成本低、可制备柔性组件等优势有望成为更可行方案。迈为股份在HJT、钙钛矿领域均有布局。公司半导体设备业务进入加速成长期,新签订单翻倍增长,POLY刻蚀、多晶刻蚀、ALD等前道设备已通过头部晶圆厂验证并进入量产交付阶段,国内存储大厂扩产将使其充分受益。研究采用分布估值法测算,认为公司具备显著价值重估潜力,中期目标看500+亿以上。风险提示:技术迭代不及预期;下游需求不及预期;行业竞争加剧。