尿素：区间运行，日内主要跟随现货情绪

【基本面跟踪】
尿素企业总库存量本周下降7.33万吨至136.39万吨，环比减少5.10%，主要受储备需求及复合肥补仓推动，以东北、华北地区出货加快。库存减少省份包括河北、河南、黑龙江等；增加省份包括安徽、甘肃、海南等。

【现货及市场情绪】
现货成交在连续5天弱势后因山东降价促销昨日放量，中游补库及出口带动库存连续下降，日内投机情绪增强。短期预计尿素价格震荡运行，需关注现货成交活跃度。

【驱动与估值分析】
国内基本面压力较大，但政策调控（保供要求、利润修复）下向下驱动强度减缓。尿素持续维持高日产和高供应，价格承压；出口政策调节为基本面泄压。四季度为“买方市场”，01合约上方1680-1700元/吨为强压力位，突破可能引发内蒙工厂库存释放对东北市场抛压。下方支撑在1550-1560元/吨，受煤炭价格中枢上移（成本抬升）和出口政策推动。

【趋势强度】
尿素趋势强度：0（中性）

【研究结论】
尿素价格短期区间运行，日内跟随现货情绪波动。基本面压力存在但政策调节削弱下行力度，需关注现货成交及政策变化。01合约压力位1680-1700元/吨，支撑位1550-1560元/吨。