库存连续数周去化

【行情分析】
今日盘面低开高走，现货价格走弱但期货上涨带动低价成交良好，部分工厂停售。山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1570-1620元/吨，低端成交较好。基本面显示日产大幅高于同期，预计气头装置停产前日产超19万吨，煤炭成本上涨趋缓，下游需求待验证。复合肥工厂开工负荷回升，东北地区部分装置开工，企业通过原料采购预收单。近期下游拿货积极性提高，叠加储备需求，库存连续数周去化，本周环比回落5.1%。整体市场低价成交增多，需求好转推动盘面反弹，但供应充足压制反弹空间。

【期现行情】
期货尿素主力2601合约1630元/吨开盘，低开高走收1654元/吨，涨1.29%，持仓量229335手（-4980手）。前二十主力持仓席位多头净增，东证期货净多单+9704手。仓单数量7390张，环比增88张。现货价格走弱但期货带动低价成交良好，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1570-1620元/吨。

【基本面跟踪】
基差走弱：河南地区1月合约基差-24/吨（-34元/吨）。
供应：全国尿素日产量20.59万吨，开工率84.85%。
库存：企业总库存136.39万吨，环比减7.33万吨（-5.1%）。
预售订单：预收订单天数6.65日，环比减0.47日（-6.6%）。

【研究结论】
市场呈现供需分化：供应端日产高位且气头装置停产预期下供应充足，成本端上涨趋缓；需求端下游拿货积极性提高，库存去化支撑价格反弹。但供应压力限制反弹空间，短期价格或震荡运行。