电力设备SST行业深度报告：数据中心能耗和功率提升推动供电架构革新，SST市场空间广阔

核心观点

• 数据中心能耗和功率高且集中分布，电费成本高：数据中心能耗总量迅速提升，AIDC（AI数据中心）能耗占比持续提高，英伟达机架功率接近指数级增长，全球数据中心大功率密度机架占比逐渐提升，数据中心呈现集中分布态势，电费占数据中心运营成本比重超过50%。
• 数据中心供电架构革新，SST市场空间广阔：数据中心能耗和功率提升推动供电架构革新，高压直流供电和绿电直连成为主流方向，SST供电借助新型功率器件（SiC、GaN）和中高频变压器，实现高效和高集成，适配数据中心供电架构发展趋势。
• SST成本和格局：SST的材料成本主要集中在功率器件和高频变压器，海外厂商在功率器件产能方面占主导地位，国内企业在零部件供应和整机集成方面逐渐提升份额。
• 需求测算：数据中心建设和SST渗透率驱动，预计2027年全球数据中心SST需求的价值量达到约115亿元。

关键数据

• 2024年全球数据中心电力需求为415TWh，约占全球总用电量的1.5%。
• 2022-2027年AIDC的IT能耗CAGR约为44.8%。
• 英伟达机架功率接近指数级增长，每一代GPU的热设计功耗通常会提升20%。
• 2024年数据中心机架功率密度在15kW以上区间同比均出现增长，部分机架功率密度甚至达到100kW以上。
• 2024年全球数据中心新增装机量约14GW，预计2027年达到32GW。
• 2027年全球数据中心SST需求的价值量达到约115亿元。

研究结论

• SiC和GaN功率器件逐渐渗透且成本占比高，将受益于SST市场发展。
• 非晶合金和纳米晶磁芯是高频变压器的关键材料，相关磁性材料厂商将受益。
• AIDC建设推动SST需求增长，相关系统集成厂商将受益。
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