锂电板块
- 宁德时代获得锂电池道路运输豁免试点资格，推动全链条降本增效。
- 海博思创与宁德时代签订十年战略合作协议，采购电量累计不低于200GWh。
- VC市场供不应求，散单价格加速上涨，11月12日VC市场散单价格跳涨至10-12万元/吨。
- 国内外电动车销量持续增长，9月欧洲9国新能源汽车销量31.1万辆，同比增长34%，国内电动车销量也保持增长趋势。
- 推荐宁德时代、亿纬锂能，材料建议关注湖南裕能、万润新能、尚太科技、中科电气，看好固态电池主题，建议关注厦钨新能、宏工科技、纳科若尔、国轩高科、星源材质、容百科技。
储能板块
- 2025Q3储能项目备案规模达517GWh，同比增长343%，独立式储能占据主要规模。
- 山西“136号文”正式稿推动发电侧“电能量+容量”的价格体系形成，增量项目机制电价竞价上限为0.332元/kWh，下限为0.2元/kWh。
- 两部门发布指导意见，大力推进储能建设，健全容量电价机制，推动新能源配储一体化曲线调用。
- 大储板块建议关注海博思创、阳光电源、阿特斯、上能电气、盛弘股份、禾望电气、通润装备、科华数据；户储板块建议关注德业股份、艾罗能源、锦浪科技、禾迈股份、固德威、昱能科技。
电网设备板块
- 国家能源局发布指导意见，鼓励新能源配储一体化调用，推动新能源集成融合项目纳入容量补偿。
- 国网计量设备3批开标，电能表价格重新回到高位，单相表单价重回200+。
- 2025年国网新源集团物资5批中标公示，中标金额3.67亿元，上市公司中标金额占比32.52%。
- 2025年国网输变电设备5批招标，公示金额105亿元，其中组合电器分标金额29.31亿元，上市公司累计中标21.16亿元。
- 建议关注特高压标的许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；电力设备出口标的海兴电力、三星医疗、思源电气、华明装备。
光伏板块
- 硅料价格持稳，硅片价格下降，电池片价格小幅下滑，组件价格无明显变动，光伏玻璃价格持平，EVA胶膜价格下降。
- 国家发改委、国家能源局联合发布新能源消纳和调控指导意见，推动新能源大规模开发与高质量消纳。
- 建议关注硅料协鑫、通威，电池组件隆基、爱旭、晶澳、晶科、天合、钧达，其他龙头福莱特、福斯特、聚和、中信博。
风电板块
- 国内海风建设节奏有序进行，预期逐步迎来交付高峰期，江苏、广东、浙江等项目进展加速。
- 全球其他区域，新加坡启动东帝汶500MW漂浮式海风项目调研工作，英国发布“整体电网设计实施计划”支撑50GW海上风电并网。
- 建议重点关注海缆龙头东方电缆、中天科技，塔筒单桩龙头大金重工、海力风电、润邦股份、天顺风能、泰胜风能、天能重工，整机龙头明阳智能、金风科技、运达股份、三一重能，细分零部件龙头广大特材、威力传动、金雷股份、日月股份。
