汽车行业Robotaxi行业专题报告：中美两国加快推进，其他国家陆续入局

核心观点

国内Robotaxi市场由小马智行、文远知行和萝卜快跑主导，新进入者如小鹏、滴滴等开始布局；美国市场由Waymo和特斯拉引领，政策逐步放宽；中东、欧洲及亚洲部分地区开始试点运营。

国内市场

• 参与者：自动驾驶科技公司、整车厂、平台公司。
• 市场规模：2024年网约车和出租车约465万辆，潜在市场巨大。
• 运营情况：已有十余座城市运营，小马智行、文远知行和萝卜快跑规模较大。
• 新进入者：小鹏计划2026年推出三款Robotaxi车型；滴滴与广汽埃安合作；哈啰与东风启辰、地平线合作；曹操出行与千里科技合作等。

美国市场

• 市场规模：2022年网约车和出租车收入692亿美元，预计2029年达792亿美元，即时配送市场达5683亿美元。
• 运营情况：Waymo运营城市5个，车队数量2000台以上；特斯拉运营城市2个，车队数量少于Waymo。
• 进展：特斯拉在奥斯汀扩城，计划年底车队达1500台，2026年二季度量产Cybercab；Waymo车队和订单量翻倍增长。
• 新进入者：Uber与Lucid、Stellantis、英伟达、Nuro等合作。
• 政策：美国交通部简化审核和豁免流程。

中东、欧洲及亚洲部分地区

• 欧洲：瑞士、卢森堡等地布局，文远知行、萝卜快跑计划测试，Waymo计划2026年在伦敦部署。
• 中东：阿联酋阿布扎比允许纯无人商业化运营，文远知行计划2026年车队达1000台，2030年达数万台。
• 亚洲：韩国、日本、新加坡等地布局，小马智行、文远知行和Waymo参与。

投资建议

关注已有成熟运营经验及未来入局Robotaxi领域的标的：

1. 自动驾驶科技公司或智驾解决方案提供商：小马智行、文远知行、地平线机器人、千里科技。
2. 主机厂：小鹏汽车、特斯拉。
3. 出行平台公司：滴滴全球、优步、曹操出行、如祺出行。

风险提示

• 相关政策支持力度下降。
• Robotaxi关键零部件短缺。
• 技术迭代和降本进程不及预期。