汽车行业周报：8月汽车产销保持稳健增长，英伟达入局Robotaxi

行业重点新闻

• 产销数据：8月汽车生产275万台，同比增长11%，新能源汽车生产133万台，同比增长23%，渗透率48%。1-8月新能源汽车生产938万台，同比增长31%，渗透率45%。
• 智能网联标准：工信部公开征求意见，针对组合驾驶辅助系统设置全方位安全技术要求，构建“三重安全保障”。
• 蔚来融资：完成11.6亿美元股权发行，用于研发、技术平台、充换电网络等。
• 充电设施：我国电动汽车充电基础设施总数达1734.8万个，同比增长53.5%，每5辆电动汽车有2个充电桩。
• 销量数据：全国新能源汽车销量破4000万辆，产销量连续10年保持全球第一。
• 英伟达Robotaxi：内部孵化Robotaxi项目，采用端到端+强化学习技术路线。
• 英伟达投资：拟向英国自动驾驶公司Wayve投资5亿美元。
• 人形机器人：科技部推动人形机器人在汽车制造等场景应用。
• 理想汽车组织调整：智驾组织拆分为11个二级部门，取消大规模“封闭开发”。
• 广汽传祺新车：传祺向往S9乾崑上市，标配华为ADS4Max超阶版。

板块市场表现

• 本周汽车板块涨幅3.43%，跑赢大盘。
• 乘用车板块涨幅1.58%，海马汽车、赛力斯领涨。
• 商用车板块跌幅0.62%，汉马科技、金杯汽车领涨。
• 汽车零部件板块涨幅5.78%，均胜电子、山子高科领涨。

估值水平

• 乘用车、汽车零部件板块PE估值上升。
• 商用车板块PE估值下降。

上游重点数据

• 钢材价格指数略有上升。
• 铝锭价格略有下降。
• 天然橡胶价格略有上升。
• 浮法平板玻璃价格略有上升。
• 聚丙烯价格略有上升。
• 碳酸锂价格略有上升。
• 中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有下降。
• 中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有下降。

投资建议

• 乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，推荐江淮汽车、赛力斯，受益标的吉利汽车。
• 零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，推荐德赛西威、浙江仙通，受益标的科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团。

风险提示

• 乘用车行业需求不及预期。
• 汽车行业竞争加剧。
• 电动智能化转型不及预期。
• 政策支持力度不及预期。
• 原材料价格大幅波动风险。