一、期货指标
- 行业涨跌幅：本周Wind一级行业指数全部回调，跌幅居前的板块为可选消费（-4.60%）、医疗保健（-4.24%）、工业（-3.52%）。
- 股指期货表现：沪深300指数下跌1.08%，上证50指数持平，中证500指数下跌1.26%，中证1000指数下跌0.52%；四大期指均回调，IF、IH分别下挫4.20%、3.18%，IC、IM分别下挫5.70%、5.34%。
- 期现价差：四大期指主力合约基差窄幅震荡，IF为-25.21点，IH为-5.69点，IC为-47.41点，IM为-49.50点。
- 跨品种比值：中证1000/沪深300、中证500/沪深300期货合约比值及PE、PB比值多数下滑，显示中小盘指数受风险偏好压制。
- 持仓变化：IF净持仓空头增加2333手，IH、IC净持仓空头分别减少2811手、874手，IM净持仓空头增加11824手。
- 展期成本：IF、IH、IC、IM最优展期合约分别为2606、2603、2603、2606合约，年化展期成本分别为5.08%、1.31%、11.99%、12.79%。
二、宏观经济跟踪
- 经济数据：前三季度GDP同比增长5.2%，三季度环比增长1.1%。
- 房地产投资：1-10月全国房地产开发投资下降14.7%，住宅投资下降13.8%，房屋施工、新开工、竣工面积均下降；11月30大中城市商品房成交面积上升。
- 消费物价：10月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%；PPI环比上涨0.1%，同比下降2.1。
- 制造业PMI：10月制造业PMI为49%，非制造业商务活动指数为50.1%；汽车销量环比上升3%，同比上升8.8%。
- 对外贸易：10月出口同比下降1.1%，进口上升1%，贸易顺差900.7亿美元。
- 高频数据：土地交易低迷，地产投资受销售拖累下行；CPI同比转涨，PPI降幅缩窄；汽车销量环比略有收缩。
三、流动性跟踪
- 货币市场：SHIBOR隔夜利率下降4.3bp至1.32%，DR007利率持平于1.5%；央行开展16760亿元逆回购，净投放5540亿元。
- A股资金：A股资金累计净卖出5156.53亿元，日均成交额1.85万亿元，融资余额、融券余额回落；股票型ETF净流入382.81亿元，主要为宽基ETF。
研究结论
- 股指期货普遍回调，中小盘指数受风险偏好压制，期现价差窄幅震荡，持仓变化显示空头压力加大。
- 宏观经济方面，内需消费转暖，但投资出口环比转弱，房地产投资持续下滑，CPI同比转涨但PPI降幅缩窄。
- 流动性方面，央行维持流动性合理充裕，A股市场资金流出，但ETF逆势流入。
