下周观点
下周碳酸锂期货价格预计回调。
周度盘面价格
上周碳酸锂期货价格上涨后回落。
关于手续费及限额的通知
发布关于碳酸锂期货合约交易手续费及限额的通知。
平衡表
预计11月碳酸锂供应紧缺加剧，12月紧缺程度将收窄，但收窄程度受下游窝复产节奏和需求增速影响较大。
资金流向
上周品种资金波动剧烈，周度上涨至205.6亿元。LC2601沉淀资金84.3亿元，LC2605沉淀资金69.6亿元。
期权
碳酸锂品种期权认购认沽比下降至1.11。
行业分析：锂-供给
- 碳酸锂产量：周产量22,130吨，环比+2.72%；10月产量9.23万吨，环比+5.7%；预计11月产量9.21万吨，环比-0.2%。
- 锂辉石和锂云母产量：10月锂辉石产碳酸锂5.71万吨，环比+2%；预计11月产量5.75万吨，环比+1%；锂云母产碳酸锂预计11月环比下降。
- 江西产量：10月江西碳酸锂产量2.49万吨，环比+16%，系锂辉石代工产能增加；预计11月供给增量来自青海、新疆等产能。
- 氢氧化锂产量：10月产量2.92万吨，环比+6.4%；预计11月产量2.99万吨，环比+2.6%。
- 产能：11月国内碳酸锂产能增至18.4万吨/年，环比+1.7%；氢氧化锂产能增至6.87万吨/年，环比+2.7%。
- 开工率：本周碳酸锂冶炼开工率回升至55.2%，盐湖产碳酸锂开工率回升至63.9%。
- 氯化锂：10月产量4,950吨，环比-3.9%；价格上涨至81,100元/吨，周度涨幅+5.5%。
- 进口：10月锂精矿进口53.1万吨，环比+2.0%；锂盐进口2.38万吨，环比+21.9%。
- 出口：10月智利锂盐出口中国1.62万吨，黑德兰港澳精矿出口中国7.4万吨。
- 废旧锂电回收：10月回收量3.0万吨，环比+8.1%；上周废旧磷酸铁锂动力正极片涨至14,500元/吨，磷酸铁锂极片粉锂系数涨至79.5%。
行业分析：锂-需求
- 磷酸铁锂和三元材料产量：10月磷酸铁锂产量39.4万吨，环比+10.4%；预计11月排产41.0万吨，环比+4.0%。10月三元材料产量8.4万吨，环比+11.6%；预计11月排产8.5万吨，环比+1.4%。
- 其他锂化合物排产：钴酸锂11月排产1.36万吨，环比+3.4%；锰酸锂11月排产1.2万吨，环比-3.6%；六氟磷酸锂11月排产2.64万吨，环比+3.7%。
- 终端需求：10月动力及储能电池产量170.6GWh，环比+12.8%；动力电池装车量84.1GWh，环比+10.7%；国内新能源乘用车产量177.2万辆，环比+9.6%，销量171.5万辆，环比+6.9%。
- 新能源车销量：11月1-16日国产新能源乘用车零售销量55.4万辆，周度渗透率61.4%。
- 汽车行业利润：10月汽车行业利润略有下降，9月厂家+渠道去库速度放缓。
- 全球新能源车销量：9月同比+30.1%，环比+19.7%，美国补贴窗口期销量攀升。
- 储能需求：10月储能电芯产量54.3GWh，环比+3.0%；预计11月产量55.8GWh，环比+3.0%。10月行业开工率持平为85.3%，库存42（-0.3）GWh，储能电池月度出口8.8GWh。
- 储能招标：10月招标容量12.4GWh，环比回落-61%；中标总容量16.3GWh，环比+0%，同比+68%。
- 国内消费型锂电：10月环比回落。
行业分析：锂-库存及估值
- 库存：本周样本库存11.84万吨，去库-2,052吨，去库速度放缓；广期所仓单降至26,848手，去库-322手；碳酸锂库存天数下降至26.8天。
- 估值：基差走强至-2,020元/吨，电碳-电氢价差走强至+12,013元/吨；01-03价差走弱至-140元/吨，01-05价差走弱至-940元/吨。
- 毛利率：锂盐厂估算毛利率下降，动力铁锂理论毛利率回升。
