市场要闻与重要数据
- 价格与基差：L主力合约收盘价6835元/吨（+2），PP主力合约收盘价6400元/吨（-34）；LL华北现货6800元/吨（-20），LL华东现货6950元/吨（-50），PP华东现货6450元/吨（+0）；LL华北基差-35元/吨（-22），LL华东基差115元/吨（-52），PP华东基差50元/吨（+34）。
- 上游供应：PE开工率82.7%（-0.4%），PP开工率78.3%（-1.3%）。
- 生产利润：PE油制生产利润382.4元/吨（+204.2），PP油制生产利润-407.6元/吨（+204.2），PDH制PP生产利润-376.1元/吨（-21.7）。
- 进出口：LL进口利润84.4元/吨（+55.9），PP进口利润-208.9元/吨（-31.3），PP出口利润-5.4美元/吨（-1.1）。
- 下游需求：PE下游农膜开工率49.9%（-0.1%），PE下游包装膜开工率50.9%（+0.5%），PP下游塑编开工率44.2%（+0.0%），PP下游BOPP膜开工率62.6%（+0.0%）。
市场分析
- PE：煤价下跌导致成本端支撑走弱，PE供强需弱格局未改善，价格底部震荡。供应端中英石化等装置重启，广西石化等新增产能放量，开工率预期提升；需求端农膜开工下滑，包装膜刚需备货为主，整体需求跟进有限。库存压力持续，短期缺乏上行驱动，维持偏弱震荡。
- PP：供需弱现实难以逆转，基差低位震荡，成本端煤价走跌亦支撑转弱。供应端部分装置检修缓和供应压力，但过剩格局未改善，上游积极让利出货，需求端疲软，库存去化压力大。下游开工逐步走弱，逢低刚需补库为主。成本端国际油价宽幅震荡，内盘煤价疲软且油价存下跌风险，成本支撑有限。供需宽松压制反弹空间，短期延续偏弱震荡。
策略
- 单边：观望；短期震荡，中长期价格承压。
- 跨期：L01-05逢高反套；PP01-05逢高反套。
- 跨品种：无。
风险
宏观经济政策，原油价格波动，丙烷价格波动。
图表与数据来源
各章节图表数据来源包括同花顺、华泰期货研究院、钢联、卓创、隆众等。
研究员与联系人
梁宗泰、陈莉等，及刘启展、梁琦、杨露露等联系人。
免责声明
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