EIA周报点评：近期基本面的好转给予市场信心，库存报告的影响后置

图表 1：EIA 2017年6月16日周报 资料来源：浙商期货研究中心 美国炼油厂开工率下降而进口减少导致美国原油库存增长，汽油库存和馏分油库存下降。 具体数据来看： 库存方面，截止6月23日当周，美国原油库存量5.09213亿桶，比前一周增长12万桶；美国汽油库存总量2.40972亿桶，比前一周下降89万桶；馏分油库存量为1.52272亿桶，比前一周下降22万桶。原油库存比去年同期高2.7%；汽油库存比去年同期高0.8%；馏份油库存比去年同期高1.2%。原油库存位于过去五年同期平均水平上段；汽油库存高于五年同期平均范围上限；馏分油库存高于五年同期平均范围上限。美国商业石油库存总量增长83万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存6084.3万桶，比前周减少29.7万桶。 数据点评-能源 2017年6月 近期基本面的好转给予市场信心，库存报告的影响后置 ——2017年6月23日EIA周报点评 原油 期市有风险 入市须谨慎 2 原油加工方面，截止6月23日当周，美国原油日均产量925万桶，比前周日均产量减少10万桶，比去年同期日均产量增加62.8万桶；截止6月23日的四周，美国原油日均产量931.2万桶，比去年同期高7.2%。炼油厂开工率92.5%，比前一周下降1.5个百分点。 进出口方面，上周美国原油进口量平均每天801.6万桶，比前一周增加14万桶。 需求方面，截止6月23日四周，美国成品油需求总量平均每天1989.2万桶，比去年同期低2.7%；汽油需求四周日均量948.5万桶，比去年同期低2.4%；馏份油需求四周日均数393.4万桶, 比去年同期高2.9%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高4.1%。单周需求中，美国石油需求总量日均1964.6万桶，比前一周低142.1万桶；其中美国汽油日需求量953.8桶，比前一周低27.8万桶；馏分油日均需求量402.9万桶，比前一周日均低12.9万桶。 图表 2 炼厂开工率 图表 3美国原油产量/进口量 资料来源：浙商期货研究中心 资料来源：浙商期货研究中心 图表 4 美国商业原油库存 图表 5 美国汽柴油库存 资料来源：浙商期货研究中心 资料来源：浙商期货研究中心 图表 6 美国汽油消费量 图表 7 美国馏分油消费量 期市有风险 入市须谨慎 3 资料来源：浙商期货研究中心 资料来源：浙商期货研究中心 [点评] 本周EIA的数据其实是差强人意的，原油产量的下滑很大程度是因为美湾受飓风影响部分生产中断以及阿拉斯加州产量季节性下滑。进口量的增加主要出现在美湾地区，或因为飓风船只提前卸货有关。成品油的库存下滑主要源自炼厂加工量的下降而非需求的好转，这其实是增加了成品油胀库直至传导至原油胀库的风险。 不过，不可否认的是，自上周原油的供需面确实出现了好转，之前市场一直关注的北海Forties船货滞销的问题近期在出清，不少船货销往了中国。在市场就是交易供需逻辑的当下，基本面的好转以及绝对价格的低位使得油价短期确实有上升的动能，我们也在前两日早评中提示了多单入场。目前来看，前期EIA数据中产量的快速增长或在之后的报告中出现修正，但是风险点是在于需求端是否有胀库的风险。目前，这一担忧还无法证实，市场在交易供需好转的逻辑，库存影响后置，仍有上升的动能，多单持有。 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。