天马科技机构调研纪要

福建天马科技集团是一家大型现代渔牧集团化企业，产业遍布中国及海外地区，拥有多项国家级荣誉和品牌认证。公司以“科技兴企”为核心，推进一二三产业融合发展，打造全产业链食品供应链平台。

核心业务与产能
公司活鳗出口已取得日本、韩国等国的资质，拓展美洲鳗鱼品种出口，并构建全球营销网络。烤鳗年产能超1.2万吨，拥有“鳗鲡堂”等知名品牌，产品远销多国。公司鳗鱼产业规模全球领先，建立了全程可溯源食品安全系统。

养殖优势与应对策略
公司具备本地鳗和美洲鳗养殖技术优势，2025鳗年度加大本地鳗苗投苗力度以应对苗价波动，同时利用全产业链优势（如烤鳗产能）平滑行业风险。2024年出鱼目标为2万吨，优先供应自有食品基地，其余销往国内或出口。

市场布局与风险应对
公司采取“国内国外双轨制”经营，通过“养殖+食品”双轮驱动挖掘国内外市场。境外销售占比不足6%，但近期活鳗出口及新品牌布局显示对日本市场预期增长。公司通过全球化布局和产业链协同平滑国际关系及行业周期波动风险。

财务与分红政策
公司已进入经营发展期，逐步加快资金回收。未来将通过优化采购、供应链协同等方式提升运营效益。分红方面，承诺未来三年现金分红不低于可分配利润的20%，2024年分红比例达77.19%，实行持续稳定的股利分配政策。