天马科技机构调研纪要

天马科技机构调研报告 调研日期:2024-06-06 福建天马科技集团是一家大型现代渔牧集团化企业,拥有分、子、孙公司一百多家,产业遍布福建、广东、广西、江西、湖北、湖南、江苏等省份及香港 、马来西亚等地区和国家。公司被认定为农业产业化国家重点龙头企业、国家技术创新示范企业、国家企业技术中心、博士后科研工作站,为中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位、中国农业产业化龙头企业协会副会长单位、中国饲料工业协会副会长单位和中国渔业协会种苗分会副会长单位。多年来 ,公司坚持“引领现代渔牧产业,提升人类生活品质”的企业使命,秉承“科技引领创新,创新促进发展”的科技理念,大力推进“人才战略、科技战略、品牌战略”战略规划,大力发展海洋经济优势产业,全力推进一二三产业融合发展,打造世界级全产业链食品供应链平台,致力于铸就世界领先的现代渔牧集团化企业和人类健康食品供应商。“天马科技”于2017年在上交所主板挂牌上市(股票代码:603668)。集团坚定不移地推行“科技兴企、科技兴业”的科技战略,成立了以中国科学院桂建芳院士为主任委员的科技委员会;与厦门大学、上海海洋大学等达成产学研的战略合作;汇聚了院士、国务院政府特殊津贴专家、国家科技创业领军人才、国家标准委员会委员等数百人科技精英研发专业团队,获颁国家企业技术中心、国家技术创新示范企业,创建了博士后科研工作站、院士工作站、国家水生动物病原库研究生培养基地、鳗鲡现代产业技术教育部工程研究中心等技术平台;集团坚定不移地推行品牌战略,积极投身“健康中国行动”,扎实推进品牌建设,提高品牌影响力。“健马牌”商标荣获“中国驰名商标”,荣登亚洲品牌500强、中国500最具价值品牌榜 ;“健马牌”水产配合饲料为“中国名牌产品、中国饲料行业信得过产品”、2021年度"中国农业“乡村振兴十大杰出品牌”;“天马”荣获“中国农产品百强标志性品牌”。 2024-06-25 公司董事长陈庆堂,公司高层领导张蕉霖,董事会秘书戴文增,财务总监邓晓慧,子公司总经理杨明等 2024-06-062024-06-23 机构策略会,2024年半年度业绩预告交流会, 现场,电话会议- 华夏基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 平安养老 寿险公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 渤海人保 寿险公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 华泰证券(上海)资产管理 资产管理公司 - 国联人寿保险 寿险公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 德邦资管 资产管理公司 - 太保资产 保险资产管理公司 - 混沌投资 投资公司 - 远希基金 - - 萧峰基金 - - 嘉鸿基金 - - 淡水泉投资 投资公司 - 上海中庸资产 - - 上海名禹资产 资产管理公司 - 上海链友资本 - - 瑞达基金 其它 - 上海珩道投资 投资公司 - 上海苓茏投资 投资公司 - 上海欣歌投资 - - 上海中道优创 其它 - 杭州乾璐投资 投资公司 - 安徽明泽投资 投资公司 - 方以投资 - - 和基投资 投资公司 - 石舍资产 - - 瀚川投资 投资公司 - 东方阿尔法基金 基金管理公司 - 有唯投资 - - 北京君成私募 基金管理公司 - 凯丰投资 投资公司 - 循远资产 资产管理公司 - 泽源基金 基金管理公司 - 上海和谐汇一资产管理 资产管理公司 - 广州宣牛私募证券投资基金管理 投资公司 - 睿亿投资 投资公司 - 止于至善投资 投资公司 - 通晟资产 资产管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 上海高澈投资 投资公司 - 上海聚鸣投资管理 投资公司 - 北京和聚私募基金 基金管理公司 - 上海泾溪投资管理合伙企业 投资公司 - 湖南源乘私募基金 基金管理公司 - 华银精治 资产管理公司 - 鸿运私募基金管理(海南) 基金管理公司 - 万汇投资 投资公司 - 懋峰资产 资产管理公司 - 长乐汇资本 资产管理公司 - 华夏久盈资产管理 资产管理公司 - 创金合信 基金管理公司 - 臻宜投资 投资公司 - 兴证资管 资产管理公司 - 东兴证券资管 - - 浙商证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 大家资产管理 保险资产管理公司 - 西部证券 证券公司 - 首创证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 甬兴证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 山西证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 中信建投证券 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 农银汇理基金基金管理公司- 一、公司基本情况介绍(一)董事长开场致辞 2024年是天马科技推进“第一个五年计划”的跨越年,公司坚定不移地推动鳗鱼一二三产业链融合发展,坚定世界级全产业链食品供应链平台建设,形成以“鳗鲡产业为中心,四大战略性板块”协同发展的产业格局,在鳗鱼行业整合产业链资源、扩大产业规模、推动项目建设和业务布局等方面已初见成效。 当前,我们在福建、江西、湖北、广东、广西等多个省份的鳗鱼产业建设布局已初步到位,建立了鳗鱼产业的护城河。公司将着力打造全球“规模大、链条全、品牌响、技术新、业态多、生态优、带动力强”的国家级现代农业(鳗鱼)高新技术产业园区(中国鳗谷)。 鳗鱼是全球仅存少量的海洋古生物鱼类之一,素有“水中人参、水中软黄金”的美誉,具有全球性传承的消费食品产业文化,在中国从汉朝时期开始,到唐宋元明清,一直都受到广大消费者的喜爱,清代著名诗词“北来要作尝鲜客,一段鳗鱼一段金”,一段鳗鱼,等同金价,概括了 鳗鱼悠久的食用历史和药疗价值,当前已成为资源稀缺的“鳗矿”。由于鳗鱼的种苗资源至今仍依赖于天然捕捞,这为鳗鱼产业的可持续发展提供了天然基础。基于这些因素,近年来公司不断加大对鳗鱼产业的投入,致力于推动产业的进一步发展。 不经一番寒彻骨,怎得梅花扑鼻香。站在新的起点,公司以科技创新引领新质产业的发展。在食品端,随着天马福荣食品、江西西龙食品、海德食品、天马食品“超级工厂”的烤鳗食品端的产能释放,公司正朝着引领食品行业新蓝海和健康新未来的战略目标迈进,致力于成为世界级的食品供应链平台。 (二)公司经营情况介绍 当前世界经济仍处于缓慢复苏和深度调整中,我国经济回升向好态势持续巩固增强。面对国内外复杂形势以及行业新机遇和新挑战,天马科技持续优化产业布局和结构调整,公司健康食品、智慧养殖、安全饲料等现代渔牧全产业链各业务板块稳健发展,产业链布局日臻完善,一二三产业深度融合发展有力有序稳步推进,形成了以“鳗鲡产业为中心,四大战略性板块”协同发展的产业格局。特别是公司鳗鱼规划养殖基地建设阶段性完成和持续投产,从2023年四季度开始,鳗鱼出池持续放量,后续有望持续为公司带来稳定的利润贡献。 经公司财务部门初步核算,2024年1~6月,预计实现归属于上市公司股东净利润5,000万元到6,500万元,同比增加约277 .8%到331.2%;预计实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润4,800万元到6,300万元,同比增加约260.4% 到310.5%,与上年同期相比,将实现扭亏为盈。本次业绩预计是公司财务部门基于自身专业判断进行的初步核算,未经会计师事务所审 计,具体准确的财务数据以公司正式披露的《2024年半年度报告》为准,敬请各位投资者注意投资风险。 1、鳗鲡智慧养殖方面,当前天马科技以鳗鱼为中心,打造了全球“规模大、链条全、品牌响、技术新、业态多、生态优、带动力强”的国家现代农业产业园,八大产业集群、两大鳗鱼万亩产业基地建设基本完成并进入正常运行,形成了“养殖过程全封闭,养殖过程可追溯,养殖成本可控制,养殖效益可预期”的全程可溯源的鳗鱼智慧生态养殖与运营管理模式。 公司稳步推进八大渔业产业集群、两大万亩产业基地建设和国家级现代农业(鳗鱼)高新技术产业园区建设,公司福建、广东、江西、湖北 、广西等养殖基地按计划持续放量出鱼。报告期内,公司养殖业务产能大幅释放并延续快速增长态势,鳗鲡出池量历史同期首次突破7,000吨,养殖端毛利率持续保持较高水平。未来,公司鳗鲡生态智慧养殖业务受益于较高市场景气度,叠加公司养殖产业基地建设项目的推进和产能的有效释放,有望持续为公司带来稳定的利润贡献。 由于今年日本鳗苗歉收,全球苗获量不到35吨,同上年度相比,减少30%左右;美洲鳗苗方面,进口美洲鳗苗由于受当地局势不稳定影响 ,以及环保因素中小养殖户退出影响,美洲鳗苗投苗量预计也比去年少10%左右。因此供需平衡已发生改变,鳗鱼市场价格前景看涨,当前美洲鳗不同P数的均价已较低位上涨5~9千元/吨,活鳗销售市场后续行情持续乐观。 2、食品业务方面,公司形成了以“鳗鱼为中心”的研发、生产、加工、销售和服务的产业生态,建立了食品全程可溯源系统,为消费者提供安全营养、美味的健康食品。公司深度布局国内国外“双轨制”经营,打造线上线下全渠道运营模式,旗下拥有“鳗鲡堂”、“鳗小堂”等多个知名品牌,打通从源头到餐桌的全产业链条,产品远销欧洲、美洲、亚洲等七十几个国家和地区。报告期内,公司烤鳗产销量均创历史同期新高,今年上半年的烤鳗销售量已超过去年全年的销售量,烤鳗销量已进入快速增长期。随着公司食品超级工厂的全面投产,公司食品生产产能将得到充分释放,并形成鳗鲡全产业链完整有效闭环,从而构筑产品的核心竞争力。 3、饲料业务方面,近年来,我国饲料产业进入了加速整合和产业结构调整升级阶段,行业逐渐向规模化和集中化转变。报告期内,受养殖业行情和产业形势变化影响,公司积极适应市场需求变化,通过加强营销队伍建设和原料成本控制,加快产品结构调整和产业链布局,加大科技创新和服务模式创新力度等系列措施,持续提升公司治理水平和经营效率,不断增强市场核心竞争力。2024年上半年,公司饲料端毛利 率回升,随着下游需求逐步恢复、新增产能利用率不断提升,公司的降本增效和规模效应将进一步凸显,盈利能力改善趋势有望持续。 百舸争流千帆竞,万马奔腾正当时。当前,公司战略发展布局的建设已基本到位,公司将坚持稳中求进的全年工作总基调,聚焦主业,围绕公司整体战略部署多措并举提质增效,优“一产”、强“二产”、旺“三产”,聚焦“经营目标落实年”定位,加快世界级全产业链食品供应链平台建设,走渔牧产业经济“专精特”之路,争当国家现代农业(渔业)产业的引领者、示范者。 二、投资者问题解答1、公司2024年第三季度和2024年出鱼量目标。 答:天马科技现阶段的发展战略是“一中心、四大板块”,稳步推进鳗鱼一二三产业链融合发展,当前,公司养殖业务产能大幅释放并延续快速增长态势,2024年上半年度鳗鲡出池量历史同期将首次突破7,000吨,下半年度出池量预计在8,000吨以上,公司对全年1 .5万吨出鱼目标充满信心。具体到Q3和Q4季度出鱼目标情况,综合现有出鳗节奏、存池鳗鱼数量、规格和放养密度,温度变化和消费市场等多重因素考虑,四季度气候更加适宜,且国内市场面临传统元旦、春节来临,市场需求量将增加,而本年度全国可供上市鳗鱼较往年下降 ,预计公司四季度出池量将高于三季度。当然,具体的出鱼计划和出鱼节奏也会根据存池规格和密度、市场价格、气温及生产计划等情况变化也将有所调整。 2、公司2024年投苗季投苗量情况。 答:2024鳗年度(2023年9月至2024年8月),公司根据产能规划完成了阶段性投苗并保持相对稳定的投苗量,目前公司的投苗 数量是根据市场行情和公司经营发展规划进行的合理安排,能够满足公司正常养殖需求,且当前的投苗数量足以满足公司2025年的出鱼量,部分种苗可延伸至2026年的产能。天马鳗鱼产业是基于未来发展战略的重要决策,也是“一中心、四大