苯乙烯日报：苯乙烯港口库存仍持续累积

2025-03-04 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮,刘启展华泰期货顾小桶🙊

纯苯市场：美韩价差持续低位，韩国纯苯对中国出口压力存在，中国到港量高但港口库存去化，下游提货韧性超预期，CPL开工高位支撑纯苯刚需，关注苯酚、己二酸开工变化；国内纯苯开工回落，3-4月检修集中。
苯乙烯市场：港口库存持续累库，国内3月检修有限，库存观点未出现，关注下游提负速率；主力基差坚挺，非一体化生产利润预期压缩；华东港口库存及商业库存处于回建阶段，开工率微降。
下游硬胶：EPS开工季节性恢复较好，PS开工恢复慢，ABS变化不大，三大硬胶库存压力偏高；EPS生产利润提升，PS利润亏损，ABS利润微降，开工率处于季节性低位。

纯苯：港口库存15.50万吨（-0.80万吨），CFR中国加工费240美元/吨（8美元/吨），FOB韩国加工费217美元/吨（4美元/吨），美韩价差21.1美元/吨（-3.0美元/吨），华东现货-M2价差-20元/吨（-15元/吨）。
苯乙烯：主力基差65元/吨（37元/吨），非一体化生产利润-452元/吨（22元/吨），华东港口库存180000吨（20500吨），商业库存124500吨（12000吨），开工率75.7%（-1.0%）。
下游硬胶：EPS开工率57.25%（1.03%），生产利润339元/吨（-120元/吨）；PS开工率58.70%（1.50%），生产利润-111元/吨（-20元/吨）；ABS开工率72.10%（0.00%），生产利润78元/吨（-70元/吨）。