量化观市：市场卖压有所缓解，红利低波表现较优

宏观环境：A股宏观环境Logit预测值上行，剔除大金融后企业盈利指数预测值上升，整体处于萧条上行区间。美国市场企业盈利预测显示2025年Q3景气度预测值为17.8%，2025年Q4景气度预测值为12.6%，呈现下降趋势。

A股择时与轮动：股指期货择时模型本周发出多头信号，多维度择时模型保持多头。行业轮动策略本期重点配置银行、白色家电、种植业、酒店餐饮、装修建材等行业。

风格与风格增强：低波风格和低波增强策略表现较优。风格增强策略中，低波增强模型超额表现较好。

单资产增强：可转债随机森林模型年化收益率22.99%，夏普率1.83；REITs随机森林模型年化超额收益率37.90%，夏普率3.26。

市场风险：当前市场宏观杠杆率约12.46倍，A股科技板块估值处于较高位置，中证500与科创50结构风险较高。高频因子显示市场卖压有所缓解，两融资金本周净买入126.88亿元。Barra风险因子中，长期反转因子表现较好，BETA因子表现较差。当前各宽基指数隐含波动率处于历史30%-70%分位数，其中500ETF隐含波动率位于历史73.30%分位数。