资讯信息国金证券日策略精要20251118关注

核心观点： 整体来看，昨日指数震荡回落，但市场赚钱效应反而出现回暖。外围环境的不确定性对权重板块带来扰动，但市场投机效应较为火热，同花顺微盘股指数创出新高。不过需注意的是，市场量能进一步收缩，交投活跃度继续下滑，资金观望情绪有所抬升。短期来看，市场面临的不确定性并未消除，指数上行动能不足，预计仍将维持宽幅震荡态势。从技术面观察，上证指数自10月下旬以来首次失守20日均线，需重点关注4月以来的长期上升趋势线能否形成有效托底。创业板与科创板则正在考验50-60日均线的支撑强度，这一技术关口的表现尤为关键，如果指数依托关键支撑出现反弹，则科技成长有望迎来资金回流。不过，需要注意的是，微盘股为代表的小盘投机方向，在近期连续走强后，可能会出现节奏性调整，这或将对市场情绪带来一定扰动。

重点方向：

• 新能源/化工：短期关注度最高的进攻板块，昨日锂矿领涨，板块结构性机会仍然较多。
• 软件/军工/半导体设备：外围扰动催化板块走强，但持续性不一定会很好。
• 创新药：昨日板块正常回踩，但技术上双底结构已经形成，继续看震荡上行趋势。
• 消费：近期关注度大幅提升，昨日走势较弱，分化显著，但重磅会议前预计仍有结构性机会。
• 金融/红利：昨日正常回踩，属于连续走强后的技术性回调。短期市场风格仍然均衡，板块逢低仍可逐步布局。

风险提示： 国内经济复苏弱于预期、美联储降息节奏低于预期、中美贸易反复扰动。