英国房地产导航2025年第三季度

核心观点

• 全球经济：全球经济增长逐渐稳定，但下行风险仍然存在。IMF 将 2025 年全球增长预测上调至 +3.2%，但警告称潜在前景仍然脆弱，风险倾向于下行。
• 英国经济：英国增长前景得到改善，但复苏仍然缓慢。IMF 将 2025 年英国增长预测上调至 +1.3%，预计明年将是 G7 中增长第二快的经济体。
• 英国商业地产：第三季度，英国商业地产投资总额为 104 亿英镑，环比下降 9%，但同比增长 6%。物流地产是投资最活跃的领域，其次是生活类地产、零售、办公和数据中心。跨境投资增长强劲，英国仍然是全球跨境投资的首选目的地。
• 伦敦市中心办公市场：第三季度，伦敦市中心办公市场投资活动疲软，交易量环比大幅下降 64.2%。租赁活动也出现下降，环比下降 25%。空置率略有上升，达到 9.4%。租金保持稳定。
• 西区办公市场：第三季度，西区办公市场投资额环比增长 32.1%，达到 11.7 亿英镑。生活类地产投资增长强劲，价值提升驱动了投资活动。租赁活动在第三季度有所下降，环比下降 21.6%。空置率略有上升，达到 7.4%。租金保持稳定。
• ** Docklands & Stratford 办公市场**：第三季度，Docklands & Stratford 办公市场租赁活动强劲，环比增长 18.4%，但低于去年同期水平。空置率略有上升，达到 12.8%。租金保持稳定。
• 东南部办公市场：第三季度，东南部办公市场投资活动继续温和改善，交易额达到 2.91 亿英镑。科技、媒体和电信 (TMT) 部门重新成为办公需求的关键驱动因素。租赁活动保持强劲，环比增长 4.2%。空置率低于长期平均水平，租金持续上涨。
• 英国城市办公市场：第三季度，英国城市办公市场投资活动有所改善，交易额达到 2.52 亿英镑。专业服务和 TMT 部门支撑着需求。租赁活动保持强劲，环比增长 19%。空置率低于长期平均水平，租金持续上涨。
• 工业及分销地产：第三季度，英国工业及分销地产投资总额为 19 亿英镑，与上一季度基本持平，但低于去年同期水平。投资组合交易继续占据主导地位，上市房地产公司 (LPC) 和房地产投资信托基金 (REIT) 的投资份额上升。收益率差距收窄至两年低点。租赁活动强劲，同比增长 15%。空置率略有上升，达到 7.8%。租金持续上涨。
• 零售及休闲地产：第三季度，零售及休闲地产投资活动受到秋季预算的影响，投资者情绪谨慎，零售占用率波动较大。零售地产空置率有所下降，但仍处于较高水平。租金持续上涨。
• 购物中心：购物中心客流量和零售额出现脱节，但零售额增长强劲，可能表明消费者转向更高平均交易额的购买。购物中心空置率有所下降，租金持续上涨。
• 城郊购物中心：城郊购物中心客流量波动较大，但零售额增长强劲，表明消费者对非食品零售额增长强劲。城郊购物中心空置率有所下降，租金持续上涨。
• 休闲地产：休闲支出受到秋季预算的影响，增长放缓。餐饮和休闲支出持续增长，但增速放缓。餐饮支出面临压力，酒吧、餐馆和快餐店的需求下降。租金保持稳定。
• 食品店：食品店通胀高企，促使消费者改变消费模式，更多关注促销活动。折扣店市场份额上升。第三季度投资活动有所上升，但全年投资活动可能大幅增加。
• 伦敦市中心零售及休闲地产：伦敦市中心零售及休闲地产客流量反弹，但消费支出增长乏力。租金持续上涨，空置率有所下降。
• 数据中心、医疗保健及生命科学：数据中心投资活动强劲，但电力供应问题引发担忧。医疗保健地产投资活动强劲，预计 2025 年将创下纪录。生命科学融资下降，但研发活动保持活跃。