TMT行业周报（11月第2周）
一、市场周度回顾
- TMT板块整体表现：上周（11.10-11.14），TMT板块内一级行业涨跌幅分别为：传媒（-1.36%）、计算机（-3.03%）、电子（-4.77%）、通信（-4.77%），整体跑输沪深300（-1.08%）。
- 子行业表现：涨幅靠前的三级子行业为门户网站（2.39%）、通信工程及服务（1.57%）、面板（0.69%）；跌幅靠前的三级子行业为被动元件（-9.72%）、印制电路板（-9.15%）、通信网络设备及器件（-6.98%）。
- 个股表现：
- 电子：神工股份（38.03%）、百邦科技（20.89%）、胜利精密（19.24%）
- 计算机：海峡创新（33.10%）、英方软件（19.30%）、恒银科技（17.94%）
- 传媒：值得买（16.31%）、名臣健康（14.91%）、天下秀（10.47%）
- 通信：线上线下（46.55%）、中富通（30.69%）、美利信（11.87%）
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业重要事件
- AI模型更新：
- 海外：OpenAI发布GPT-5.1系列小版本更新，包含GPT-5.1 Instant与GPT-5.1 Thinking子模型及Auto自动匹配模式，提升交互体验与推理效率。
- 国内：月之暗面发布并开源Kimi K2 Thinking模型，支持连续多轮工具调用和持续思考，性能超越GPT-5、Claude Sonnet 4.5 Thinking等闭源模型。
- AI应用：
- 阿里巴巴启动“千问”项目，对标ChatGPT。
- 李飞飞的创业公司WorldLabs推出Marble产品，支持多模态世界模型。
- 亚马逊、AWS与德勤联合推出AI驱动解决方案，助力企业应对供应链中断。
- AI算力：
- 中芯国际Q3净利同比增长43%，产能及出货量持续提升。
- 微软计划借助OpenAI定制AI芯片研发推动自研芯片进展。
- 百度发布新一代昆仑芯M100和M300，预计2026年初和2027年初上市。
- 三星电子、SK海力士和铠侠推动NAND价格上调。
2.2 公司公告
- 主要公告：
- 新易盛：在手订单充足，产能持续释放。
- 中芯国际：Q3净利同比增长43%，四季度收入指引环比持平到增长2%。
- 工业富联：GB300实现量产，与客户联合开发订单。
- 炬芯科技：筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市。
- 传音控股：拟筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市。
- 中国联通：结构调整基金减持4070.03万股股份。
- 软通动力：向特定对象发行股票申请获得深交所审核通过。
- 德科立：筹划发行S股股票并在新加坡交易所上市。
- 神工股份：部分研究报告对公司的业绩预测仅代表分析师个人观点。
三、研究结论
- AI模型发展：国内开源模型迭代幅度高于海外闭源竞争对手，性能差距收窄，看好国内模型凭借性价比优势在国际市场抢占份额。
- 风险提示：AI应用不及预期。
