第一部分基础数据
第二部分市场研判
【市场情况】
- 纯碱现货价格：沙河重碱价格变动-20至1170元/吨，青海重碱价格变动0至900元/吨，华东轻碱价格变动0至1120元/吨，轻重碱价差为41元/吨。
【重要资讯】
- 产量：本周国内纯碱产量73.93万吨，环比下降0.76万吨（跌幅1.01%），其中轻质碱32.84万吨（环比下降0.37万吨），重质碱41.09万吨（环比下降0.39万吨）。
- 利润：联碱法纯碱理论利润（双吨）为-182元/吨（环比下跌8元/吨），氨碱法理论利润-23.50元/吨（环比增加20元/吨）。
- 库存：国内纯碱厂家总库存170.73万吨（较周一增加0.11万吨，涨幅0.06%），其中轻质纯碱80.02万吨（环比增加0.25万吨），重质纯碱90.71万吨（环比下降0.14万吨）。
- 价格调整：中源化学、海晶轻碱直销客户价格上调20元/吨。
【逻辑分析】
- 市场走势：本周纯碱偏强，但周度高点未突破前高，动力煤上涨对价格形成支撑，发改委会议虽打击价格但未改向上趋势。月差正套（SA1-5日盘收于-64元/吨，环比走高22元/吨）。
- 供应端：本周产量下降，但厂库压力不大，短期供需矛盾不突出。中长期供应过剩格局不变，价格区间震荡式下移。
- 需求端：玻璃日熔15.9万吨，光伏玻璃日产量8.9万吨，对应重碱日度理论需求5.3万吨。
- 结论：基本面角度纯碱震荡走弱，关注煤价成本端支撑，预计下周震荡偏弱。
【交易策略】
- 单边：关注煤价支撑，预计震荡偏弱。
- 套利：观望。
- 期权：中期卖虚值看涨期权。
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，隆众资讯）
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