玻璃期货下跌：供需失衡下的弱势延续

2025-11-17 姚兴航,曾文彪,周逐涛,王敬征,张召举,钟朱敏,林敬炜,刁志国,赵辉,杨彦龙金信期货 Bach🐮

玻璃期货2601合约结算价报1041元/吨，单日下跌20元，跌幅1.90%，延续近期弱势格局。此次下跌核心驱动力为供需失衡与市场预期转弱。

供应端：全国浮法玻璃日熔量维持高位，虽部分产区短期限产，但新增产能释放与冷修减少支撑供应，难以形成有效收缩。

需求端：房地产竣工面积同比下滑拖累核心需求，深加工企业订单同比降25%，叠加季节性需求转淡预期，采购意愿低迷。

库存压力：当前全国浮法玻璃库存同比增幅近30%，远超均衡区间，去库进程缓慢。

资金面：主力合约净空持仓扩大，技术面均线失守，弱势难改。

短期展望：供需矛盾未改，价格易跌难涨，但成本支撑与政策预期或限制下方空间，操作建议观望为主，警惕追空风险。

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