野村控股美股招股说明书(2025-11-12版)

核心观点： 本研报介绍了由Nomura America Finance, LLC发行并由Nomura Holdings, Inc.担保的自动调用条件息票指数挂钩票据，该票据与标普500指数、罗素2000指数和纳斯达克100指数挂钩。

关键数据：

• 票面金额：1000美元
• 息票率：1.0625%（月度），最高可达12.75%（年度）
• 息票触发水平：分别为标普500指数初始水平的70%、罗素2000指数初始水平的70%和纳斯达克100指数初始水平的70%
• 触发缓冲水平：与息票触发水平相同
• 初始标的公司水平：分别为标普500指数6,832.43点、罗素2000指数2,455.645点和纳斯达克100指数25,611.74点
• 最终标的公司水平：取决于标的公司在确定日的收盘水平
• 到期日：2028年11月16日
• 原始发行日期：预计为2025年11月17日
• 确定日：预计为2028年11月13日

研究结论：

• 票据的息票支付取决于标的公司在相关息票观察日的收盘水平是否高于或等于其息票触发水平。如果低于触发水平，则不会支付息票。
• 票据将在相关调用观察日自动调用，如果每个标的公司收盘水平都高于或等于其初始标的公司水平。
• 如果票据未被自动调用，则到期支付金额将取决于表现最差的标的公司在确定日的最终标的公司水平。如果最差的标的公司水平低于其触发缓冲水平，则到期支付金额将低于票面金额。
• 投资者面临的主要风险包括：
  • 信用风险：Nomura America Finance, LLC和Nomura Holdings, Inc.的信用状况可能影响票据的价值。
  • 市场风险：标的公司水平的波动可能导致票据价值下降。
  • 流动性风险：票据可能没有活跃的二级市场，出售时可能面临损失。
  • 税务风险：票据的税务处理可能存在不确定性。