金工ETF点评：跨境ETF单日净流入20.72亿元，石化、房地产拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出22.21亿元，净流入TOP3为科创50ETF（+1.92亿元）、上证指数ETF（+1.02亿元）、中证2000ETF（+0.91亿元）；净流出TOP3为创业板50ETF（-4.40亿元）、上证50ETF（-2.78亿元）、沪深300ETF（-2.13亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入43.36亿元，净流入TOP3为证券ETF（+5.64亿元）、证券保险ETF（+4.39亿元）、通信ETF（+3.99亿元）；净流出TOP3为旅游ETF（-2.21亿元）、国防ETF（-2.14亿元）、稀有金属ETF（-2.07亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入3.75亿元，净流入TOP3为自由现金流ETF（+2.01亿元）、红利低波动ETF（+0.49亿元）、红利低波50ETF（+0.47亿元）；净流出TOP3为红利低波ETF基金（-0.60亿元）、红利ETF易方达（-0.11亿元）、红利低波ETF（-0.06亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入20.72亿元，净流入TOP3为港股非银ETF（+6.46亿元）、恒生消费ETF（+2.64亿元）、恒生红利低波ETF（+2.32亿元）；净流出TOP3为港股通科技30ETF（-0.27亿元）、港股通100ETF（-0.06亿元）、港股国企ETF（-0.05亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：电力设备、基础化工、环保；
• 拥挤度较低行业：计算机、汽车、非银；
• 拥挤度变动较大行业：石化、房地产；
• 主力资金流动：前一交易日流入银行、钢铁，流出电子、计算机；近三交易日减配电子、计算机，增配商贸、银行。

三、ETF产品关注信号

• 潜在套利机会：根据溢价率Z-score模型筛选标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据，结论仅供参考，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院