碳酸锂市场供需两旺 PTA基本面缺乏驱动力

碳酸锂

• 行情复盘：11月6日，碳酸锂期货主力合约收涨1.95%至80500.0元，持仓量增加18723手至471983手。
• 背景分析：市场供需两旺，下游头部材料厂满产或超产，部分订单流向中小企业。总库存下降3000吨至12.7万吨，中游环节情绪回暖，现货端稍显支撑。澳矿最新报价走强。
• 后市展望：碳酸锂期价走强，库存抬升后，实际去库的持续性和政策增量成为关注点，短期偏强震荡。

PTA

• 关键数据：PTA社会库存316.08万吨，较上一周期下降2.53万吨；产能利用率77.19%；聚酯综合产能利用率87.79%附近。
• 分析：聚酯开工率平稳，PTA供应增量明确，需求端稳定，平衡表小幅累库，亚洲及国内PX负荷维持偏高水平；原油震荡偏弱。
• 结论：PTA基本面缺乏显著驱动力，短线交易。

白银

• 事件背景：美国联邦政府关门，官方通胀数据暂停发布，引发美联储官员对后续货币政策走向的担忧。
• 分析：芝加哥联储主席古尔斯比表示对继续降息感到不安，政策制定者在数据缺失情况下应更加谨慎。美联储降息路径分歧加大，打压风险偏好，黄金下跌施压白银。
• 结论：白银短期震荡，长期偏多。

PVC

• 关键数据：华东SG-5型PVC价格环比下降20元/吨至4520元/吨；产能利用率78.26%，周上升1.69%；社会库存104.16万吨，环比上升1.13%；电石法PVC平均毛利-763元/吨；乙烯法PVC平均毛利-445元/吨；管材企业开工39.4%，周下降2.6个百分点。
• 分析：国内PVC生产企业检修结束，开工提升，产量预期增加；下游部分管型材企业开工走低，北方进入需求淡季，出口方面印度反倾销税暂不明朗，需求端支撑乏力，社会库存上升。
• 结论：短期震荡运行，01合约上方压力4660一线，建议观望或反弹短线做空。