碳酸锂6月报：供需两旺，偏强震荡

碳酸锂供应

• 5月国内碳酸锂产量预计12万吨，环比增加2.6%。
• 宁德枧下窝矿山仍未复产，江西宜春四矿换证停产扰动反复。
• 津巴布韦锂矿已发运，预计6月底至7月初到港。
• 多数大厂维持积极生产，四川兼有复产、检修、新产能试产，江西有新产能试产，部分代工企业由于矿紧缺维持停产。

碳酸锂库存

• 5月碳酸锂行业库存持续去化，低库存对价格形成支撑。
• 锂盐厂逢高散单出货，多数企业随行就市，库存去化。
• 贸易商报价活跃，月内现货成交相对积极，库存去化。
• 下游材料厂以长协补库为主，整体库存维持。

下游需求

• 5月碳酸锂需求端维持增长。
• 磷酸铁锂稳步增长，三元材料排产恢复，储能市场排产积极，动力增速放缓。
• 月内下游采购多按长协，散单逢低补货，价格高位散单需求较差，价格下跌后散单需求释放。

碳酸锂行情展望

• 宁德枧下窝矿山仍未复产，江西宜春四矿换证停产扰动反复。
• 津巴布韦锂矿预计6月底至7月初到港，南美锂盐发运增加，后续南美锂盐进口将对供应形成补充。
• 部分澳矿计划重启，但2025年澳矿实现对成本的管控，进一步降本空间极为有限。
• 利润修复背景下矿石提锂持续增产，成本中枢上移。
• 需求端，磷酸铁锂稳步增长，三元材料排产恢复，储能市场排产积极，动力增速放缓，抢出口下游需求强劲。
• 产业链处于供需两旺格局，储能领域订单充裕，排产维持高位，对锂盐需求形成有力支撑。
• 新能源汽车零售数据表现平平，动力电池终端回暖步伐缓慢。
• 库存方面，碳酸锂行业库存持续去化，对价格形成支撑。
• 下游排产良好，去库预期下，预计碳酸锂价格将延续偏强震荡。