原油周报（SC）：市场暂缺有效驱动，国际油价弱势下跌

主要观点及策略概述

国际油价弱势下跌，市场暂缺有效驱动。OPEC+延续小幅增产决议，长期供给或走向宽松，下游消费需求处于季节性淡季，WTI和布伦特原油主力合约周度分别下跌1.71%和1.36%。

行情回顾

• 市场表现：油价震荡回落，地缘局势驱动交易完毕，重回基本面逻辑。
• 关键数据：截至11月7日，WTI原油主力合约收盘价59.84美元/桶，Brent原油主力合约收盘价63.70美元/桶。
• 月差&内外价差：近月月差走弱，内外价差回落。
• 裂解价差：汽柴油裂解价差回落。

原油供需基本面数据

• 产量：
  • 全球9月原油产量增加140.7万桶/日至10,849万桶/日。
  • OPEC国家9月产量上升52.4万桶/日至2844万桶/日。
  • 美国周度原油产量增加0.7万桶至1365.1万桶/日。
• 库存：
  • 美国商业库存增加520.2桶，库欣库存增加30万桶。
  • 西北欧原油库存上升，新加坡燃料油库存下降。
• 需求：
  • 美国炼厂开工率下降0.60%至86.00%，汽油隐含需求增加。
  • 中国炼厂产能利用率小幅上升，山东地炼开工率微涨。
• 炼厂利润：主营炼厂毛利回落，汽柴油裂解价差回落。
• 宏观经济：美债收益率反弹，美元指数震荡。
• CFTC持仓：WTI原油投机性净空头持仓减少。

研究中心团队介绍

国贸期货能源化工研究中心团队专业背景覆盖金融学、统计学、化工等领域，具有多年产业基本面和期现研究经验，多次荣获交易所优秀/高级分析师等奖项。

重要声明与免责声明

分析师具有期货投资咨询执业资格，报告信息仅供参考，不构成交易建议，交易者需自主决策并承担后果。