籽棉收购渐入尾声
行情回顾
- ICE美棉主力合约走势：保持低位震荡
- 郑棉主力合约：保持低位震荡
基本面数据概览
全球主产国棉价走势
USDA报告
- 9月报告显示，2025/26年度全球棉花库存消费比同比减少1.09%
- 产量上调23万吨至2562万吨
- 需求上调18万吨
- 期末库存下调17万吨
美国供需情况
- 9月库存消费比保持不变
- 2025/26年度美棉产量、贸易量和期初期末库存均保持不变
美棉上市情况
- 截至2025年10月31日，美陆地棉+皮马棉累计检验量为73.27万吨，占年产量预估值的23.3%，同比慢22%
- 美陆地棉检验量72.4万吨，检验进度达25.75%，同比降23%
- 皮马棉检验量0.87万吨，检验进度达13%，同比降61%
美棉主产区干旱指数
- 截止到11月4日，美棉主产区干旱程度和覆盖率指数150，环比+22，同比-85
- 德克萨斯州干旱程度和覆盖率指数为135，环比+7，同比-61
- 德克萨斯州南部及其他主产区干旱水平仍将维持
USDA美棉出口周报
- 9月18日当周，2025/26美陆地棉周度签约1.95万吨，环比降54%，同比降19%
- 印度签约0.62万吨，土耳其签约0.51万吨
- 2026/27年度美陆地棉无新增周度签约
- 周度装运3.11万吨，环比增14%，同比增6%
- 越南装运0.95万吨，印度0.48万吨，中国0.16万吨
美国纺织服装市场
- 增速放缓
- 消费者信心指数通胀预期变化回落
- 批发商库存虽表现去库，但库存仍在高位
- 进口呈现放缓节奏
印度供需平衡表
- 25/26年度库存消费比同比增加0.88%
- 期初库存增加3万吨，产量增加11万吨，进口减少2万吨
印度棉花情况
- 主产区周度降雨量低于正常水平，累计降雨量也低于正常水平
- 西南季风撤退，天气干燥
CFTC持仓情况
- 非商业净多头保持低位
- ON-CALL 2512合约上卖方未点价合约减持1077张至18058张
- 25/26年度卖方未点价合约总量减持899张至42678张
东南亚地区纺织出口情况
中国供需情况
- 25/26年度产量继续调增，进口下调2万吨，消费调整22万吨
进口情况
- 2025年9月进口9.5万吨，同比降2.23万吨
- 2025年1-9月累计进口68.08万吨，同比降69.9%
- 2025/26年度累计进口9.5万吨，同比降19%
工商业库存
PMI新订单
纺企负荷
原料端库存
下游库存
纺织业利润
服装鞋帽零售额
纺品服装出口
注册仓单
- 截至11月7日，一号棉注册仓单3013张，预报仓单1559张，合计4572张
- 24/25注册仓单新疆棉2163张，地产棉136张
- 25/26注册仓单地产棉19张，新疆棉695张
基差与内外价差
