融达期货棉花日报-下游市场表现分化，籽棉收购进入尾声

市场动态与基本面分析

11月03日，棉花现货指数CCI3128B报价14830元/吨（-3），期现价差-1268（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6335元/吨（+10），黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CY Index C32S报价20500元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价21186元/吨（+35）；郑棉仓单2494，有效预报1465。美国EMOT M到港价74.3美分/磅（+0.3）；巴西M到港价73.1美分/磅（+0.4）。

现货与纱线市场表现

昨日郑棉期价探底收阳，收至13600元/吨，现货行情维持偏淡，交投冷清，局部低价成交相对顺畅。籽棉收购价暂趋稳，机采籽棉较高收购价在6.4~6.5元/公斤左右，较低收购报价在6.2~6.3元/公斤左右，手摘籽棉收购价稳定在7.1-7.2元/公斤上下，轧花厂收购逐步接近尾声。2025/26北疆机采4129/30B/杂3.5内主流可成交销售基差在CF01+900~1000为主，局部低于900，疆内自提。

纯棉纱市场主流价格保持稳定，整体走货一般，厂商顺价走货为主。近期部分纺企高支纱走货较好，低支纱新增订单较前期有所减少，走货稍缓。价格方面：现重庆产紧密纺JC80S含100%长绒棉含税现金价42500元/吨附近；河南产半精梳紧密C21S含税现金价格21300元/吨左右；河南产高配紧密纺C40S（新疆棉）包漂含税现金价报23000元/吨附近，实单协商。

核心观点与逻辑

1. 观点：当前北疆新年度皮棉成本逐渐固化，郑棉短期上方存在一定套保压力。下方存在成本支撑，短期保持震荡概率大。
2. 核心逻辑：
   • 新年度棉花供应丰产预期较强，后续保值盘压力较大。
   • 纺企订单偏少，企业刚需采购为主。