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逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂，1家钢厂已于1月5日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右。
成交数据：2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
成材市场：成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下，市场情绪同样偏悲观，导致价格重心持续下移。今年冬储偏低迷，对价格支撑不强。观点：震荡整理运行。后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。
铝土矿：10月（31天）中国铝土矿产量环比减少2.25%，同比减少6.96%，主要原因系尽管山西及河南地区此前受环保政策及雨季影响停产的矿山企业目前已具备复产条件，但仍需政府批复，据相关客户反馈年底前部分合规矿山有望按小范围复产。尽管当前区域内铝土矿供应偏紧格局延续，但据SMM调研，进口货源充足背景下，部分矿企提高了进口高温矿用矿比例以维持产出，预计短期国产铝土矿价格持稳运行为主。
铝下游开工率：上周国内铝下游加工龙头企业开工率录得61.6%，环比前一周下降0.6个百分点。铝线缆开工率环比下滑2个百分点，河南环保管控拖累生产，且电网订单释放不及预期，导致行业开工率短期内回升无望。铝型材开工率降至52.6%，主要受铝价高位抑制下游订单及光伏边框减产拖累，汽车零部件与储能相关订单提供支撑，整体行业呈现回落态势。上周铝板带以及铝箔龙头企业开工率小幅下滑，主要受河南环保限产及传统消费领域订单疲软拖累，尽管新能源相关材料需求稳定，但铝价高位叠加淡季效应，预计开工率将持续收缩。
铝锭库存：据SMM统计，11月6日国内主流消费地电解铝锭库存62.20万吨，较周一下降0.5万吨，较上周四上涨0.3万吨。步入11月，国内铝锭库存弱累库压力加大，预计对后续铝价产生一定的负反馈效果。
铝市场观点：宏观支撑较强，外强内弱格局持续，供应端持续炒作减产引发的LME仓单不足效应，价格高位运行，不过短期淡季来临，下游走弱累库压力加大，预计价格短期持高位震荡，后续关注库消走势以及高位压力情况。观点：预计价格短期高位运行，关注宏观情绪和矿端消息。后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。
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